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首批浮動費率基金“戰(zhàn)報”:券結模式發(fā)力,東方紅、交銀、天弘三只產(chǎn)品領先|界面新聞

界面新聞記者 | 杜萌

5月27日,首批16只新型浮動費率基金緊鑼密鼓發(fā)行。作為從“重規(guī)模”到“重回報”的新型試點產(chǎn)品,業(yè)內(nèi)對待首日的發(fā)售規(guī)模頗為低調(diào),并沒有基金管理人發(fā)布“喜報”。

截至當日晚間,界面新聞記者從銷售渠道處了解到,東證資管旗下的東方紅核心價值發(fā)售規(guī)模近4億元、交銀瑞安、天弘品質(zhì)價值發(fā)售均超1億元。其余幾只頭部公募的產(chǎn)品募集規(guī)模逼近5000萬元。

目前開售的16只產(chǎn)品中,有7只產(chǎn)品采取了券商結算模式。準備第二批發(fā)售的剩余10只產(chǎn)品,已經(jīng)敲定了托管行和是否采取券商結算模式。

根據(jù)界面新聞記者統(tǒng)計,首批26只浮動性費率產(chǎn)品中,共有11只采取了券商結算模式。

首批浮動費率基金“戰(zhàn)報”:券結模式發(fā)力,東方紅、交銀、天弘三只產(chǎn)品領先|界面新聞

其中,銀河證券是易方達成長進取的券結券商;國泰海通證券是富國均衡配置、中歐大盤智選、嘉實成長共贏的券結券商;同時,中歐大盤智選還選擇了中信建投證券作為雙渠道的券商結算合作方。

興證全球合熙選擇了中信建投證券和興業(yè)證券為雙渠道的券結券商;東方紅核心價值選擇了母公司東方證券為券結合作方;華夏證券、中金公司、國投證券、中金財富分別對接大成基金、萬家基金及安信基金。

表:26只浮動費率基金的發(fā)售詳情明細? ? 來源:界面新聞整理

為何券商結算模式受青睞?所謂券商結算模式,指券商在中國證券登記結算有限責任公司開設結算資金賬戶,基金委托券商作為經(jīng)紀商為其完成資金的結算交收。在券商結算模式下,券商不再扮演“通道”角色,基金交易、托管、結算均通過券商實現(xiàn)。該模式能提升券商代銷傭金收入,帶動托管業(yè)務發(fā)展,推動券商打造交易、結算、托管、投研、代銷一站式的機構主經(jīng)紀商服務。

尤其是2024年7月1日,《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)正式實施?!兑?guī)定》指出,基金管理人管理采用券商交易模式的基金可以突破傭金分配比例15%的限制,在分倉傭金分配上限下調(diào)至15%的情況下,券結模式豁免上限的優(yōu)勢將更加凸顯。

不過,界面新聞記者了解到,對券商而言,代銷浮動費率產(chǎn)品不僅需要應對復雜的費率計算和系統(tǒng)改造,還需在投資者教育、產(chǎn)品篩選、服務能力等方面進行全面升級。尤其是部分管理人選擇券結模式,需要完成系統(tǒng)升級以及合規(guī)把控,落實券結準備工作。

華夏基金對界面新聞記者表示,新型浮動費率基金對基金公司管理能力和系統(tǒng)能力提出了全新考驗。目前已經(jīng)組織專業(yè)團隊深入研究浮動費率基金的運作邏輯與合規(guī)要求,制定了完善的基金管理細則與風險控制方案,并在系統(tǒng)建設和團隊培訓方面做了充足準備,確保在產(chǎn)品發(fā)行與后續(xù)管理過程中,各環(huán)節(jié)都能高效銜接、規(guī)范運行。

“目前來看,首日的發(fā)售情況不是很理想。”某頭部公募市場部人士向界面新聞記者表示,但也在情理之中,“主要是浮動管理費的費用收取規(guī)則比較復雜,加上投資者在過去三年中投資基金的賺錢效應較差,所以暫時認購熱情不足”。

該人士表示,公司正在聯(lián)合券商渠道針對浮動費率產(chǎn)品的費率結構、與傳統(tǒng)固定費率基金的差異等制作投教材料,提升投資者對于此類產(chǎn)品的認知。界面新聞記者觀察到,5月27日當日,已經(jīng)有多家公募基金進行了關于浮動費率產(chǎn)品的直播,由研究員和分析師進行場景化投教(如對比固定/浮動費率收益曲線)、案例化解讀(如歷史業(yè)績模擬測算)等方式,降低理解門檻。

5月27日傍晚,天弘基金表示,擬出資1000萬自購正在發(fā)行的天弘品質(zhì)價值混合,擬任基金經(jīng)理賈騰自購同步進行中。根據(jù)相關規(guī)定,基金公司及基金經(jīng)理自購旗下非貨幣基金,持有時間不低于1年。

基金公司、擬任基金經(jīng)理的積極認購,疊加產(chǎn)品自身的浮動費率管理機制,意味著基金公司、基金經(jīng)理、持有人的利益實現(xiàn)了多重綁定,是對公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展理念的深度踐行。

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