一级毛片久久久久久久女人18,红桃成人无码免费网站,国产农村妇女一级A片免黑人,免费看无码一级A片放24小时,一本色道久久HEZYO无码

24小時故障咨詢電話 點(diǎn)擊右邊熱線,在線解答故障撥打:400-186-5909
新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,7777788888精準(zhǔn)管家婆網(wǎng)

新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,7777788888精準(zhǔn)管家婆網(wǎng)

全國報修熱線:400-186-5909

更新時間:

400服務(wù)電話:400-186-5909(點(diǎn)擊咨詢)
新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,2025新澳門期期準(zhǔn)今晚
新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,7777788888精準(zhǔn)管家婆網(wǎng)








新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,科技創(chuàng)新引領(lǐng)未來能源發(fā)展新方向:(1)400-186-5909(點(diǎn)擊咨詢)(2)400-186-5909(點(diǎn)擊咨詢)








新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,2025新澳門精準(zhǔn)正版免費(fèi)(1)400-186-5909(點(diǎn)擊咨詢)(2)400-186-5909(點(diǎn)擊咨詢)




新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,新澳2025精準(zhǔn)正版最新資料免費(fèi)
新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,新澳2025最新資料大全








維修服務(wù)家電使用習(xí)慣分析,優(yōu)化建議:根據(jù)客戶的家電使用習(xí)慣,提供個性化的使用優(yōu)化建議,幫助客戶更好地保養(yǎng)家電。








一站式售后服務(wù),從咨詢到維修,全程無憂。








新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,2025澳門正版免費(fèi)資本








新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,維修服務(wù)電話全國服務(wù)區(qū)域:








恩施州咸豐縣、沈陽市康平縣、阜陽市臨泉縣、臨汾市翼城縣、普洱市墨江哈尼族自治縣、廣西南寧市江南區(qū)、韶關(guān)市仁化縣、定西市隴西縣、保山市騰沖市








黃石市鐵山區(qū)、隴南市兩當(dāng)縣、成都市蒲江縣、九江市共青城市、淮安市清江浦區(qū)、無錫市濱湖區(qū)、重慶市璧山區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗、濟(jì)寧市魚臺縣








商丘市睢陽區(qū)、白銀市白銀區(qū)、南通市如東縣、雙鴨山市四方臺區(qū)、聊城市冠縣、長治市黎城縣








中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)、忻州市靜樂縣、寧夏固原市彭陽縣、宿州市蕭縣、臨沂市莒南縣








德州市武城縣、阜新市細(xì)河區(qū)、樂東黎族自治縣佛羅鎮(zhèn)、瓊海市長坡鎮(zhèn)、成都市成華區(qū)、煙臺市蓬萊區(qū)、宜賓市南溪區(qū)、撫順市新?lián)釁^(qū)、果洛達(dá)日縣、上饒市廣信區(qū)








寧德市福鼎市、平頂山市寶豐縣、肇慶市德慶縣、濱州市陽信縣、益陽市赫山區(qū)、舟山市定海區(qū)、黔西南貞豐縣








西安市蓮湖區(qū)、湖州市吳興區(qū)、三門峽市陜州區(qū)、銅川市王益區(qū)、吉安市吉水縣、齊齊哈爾市泰來縣、臨汾市曲沃縣、武威市涼州區(qū)、中山市中山港街道








肇慶市端州區(qū)、寶雞市陳倉區(qū)、晉中市昔陽縣、懷化市沅陵縣、福州市臺江區(qū)、廣西桂林市秀峰區(qū)、日照市五蓮縣、丹東市東港市








開封市祥符區(qū)、黃石市大冶市、遼陽市文圣區(qū)、開封市通許縣、大興安嶺地區(qū)呼中區(qū)、淮安市清江浦區(qū)








渭南市大荔縣、九江市湖口縣、駐馬店市上蔡縣、貴陽市白云區(qū)、廣西桂林市全州縣、遼陽市文圣區(qū)、白山市渾江區(qū)、廣西柳州市融安縣、信陽市潢川縣、東莞市黃江鎮(zhèn)








臨滄市鳳慶縣、宜春市高安市、貴陽市白云區(qū)、洛陽市伊川縣、青島市城陽區(qū)、常州市天寧區(qū)、珠海市香洲區(qū)、遂寧市安居區(qū)、南京市玄武區(qū)、南京市溧水區(qū)








哈爾濱市延壽縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗、宣城市宣州區(qū)、宜春市靖安縣、滁州市南譙區(qū)








湖州市安吉縣、銅仁市松桃苗族自治縣、齊齊哈爾市訥河市、雞西市雞東縣、營口市老邊區(qū)、海東市民和回族土族自治縣、甘孜雅江縣








煙臺市龍口市、樂東黎族自治縣黃流鎮(zhèn)、臨夏臨夏市、西寧市城中區(qū)、杭州市西湖區(qū)、萬寧市北大鎮(zhèn)、大興安嶺地區(qū)新林區(qū)、遼陽市白塔區(qū)








淮南市壽縣、重慶市潼南區(qū)、邵陽市雙清區(qū)、海南同德縣、嘉興市平湖市、錦州市凌海市、寧夏固原市涇源縣








湖州市德清縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟阿巴嘎旗、西寧市城北區(qū)、五指山市毛陽、銅仁市玉屏侗族自治縣、廣西桂林市荔浦市、廣西南寧市賓陽縣








屯昌縣坡心鎮(zhèn)、晉城市高平市、臨高縣調(diào)樓鎮(zhèn)、紅河開遠(yuǎn)市、安慶市宜秀區(qū)、怒江傈僳族自治州福貢縣








杭州市富陽區(qū)、湛江市霞山區(qū)、棗莊市嶧城區(qū)、合肥市瑤海區(qū)、綿陽市平武縣








瓊海市長坡鎮(zhèn)、江門市恩平市、東莞市石排鎮(zhèn)、鷹潭市貴溪市、黔南貴定縣、廣西百色市田林縣、重慶市忠縣、遂寧市船山區(qū)、平?jīng)鍪腥A亭縣








紹興市諸暨市、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏審旗、宜昌市夷陵區(qū)、伊春市豐林縣、嘉興市秀洲區(qū)、上饒市廣豐區(qū)、寧夏銀川市賀蘭縣、南京市江寧區(qū)、淮安市淮安區(qū)








內(nèi)蒙古呼和浩特市武川縣、萬寧市萬城鎮(zhèn)、安康市漢陰縣、永州市道縣、直轄縣天門市、大同市廣靈縣、岳陽市湘陰縣、南陽市西峽縣、廣西來賓市興賓區(qū)、溫州市蒼南縣








濟(jì)南市平陰縣、麗江市永勝縣、定西市隴西縣、宜春市萬載縣、新鄉(xiāng)市衛(wèi)濱區(qū)、晉中市靈石縣、甘孜瀘定縣、鶴崗市東山區(qū)、酒泉市玉門市








三明市泰寧縣、牡丹江市西安區(qū)、駐馬店市確山縣、寶雞市太白縣、濰坊市寒亭區(qū)、懷化市靖州苗族侗族自治縣、商丘市虞城縣、杭州市拱墅區(qū)








泰州市海陵區(qū)、楚雄南華縣、呂梁市中陽縣、文昌市東閣鎮(zhèn)、慶陽市合水縣、晉中市太谷區(qū)、中山市橫欄鎮(zhèn)、臨沂市臨沭縣








重慶市石柱土家族自治縣、六盤水市六枝特區(qū)、株洲市炎陵縣、武威市民勤縣、岳陽市湘陰縣、江門市蓬江區(qū)、上海市徐匯區(qū)








咸陽市禮泉縣、本溪市明山區(qū)、佳木斯市郊區(qū)、邵陽市邵陽縣、宜春市豐城市、成都市新津區(qū)、文昌市文城鎮(zhèn)、新鄉(xiāng)市原陽縣、澄邁縣瑞溪鎮(zhèn)、臺州市黃巖區(qū)








武漢市洪山區(qū)、重慶市云陽縣、佳木斯市郊區(qū)、廣西梧州市蒙山縣、海北門源回族自治縣
400服務(wù)電話:400-186-5909(點(diǎn)擊咨詢)
新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,新澳門最精準(zhǔn)四不像正版
新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,最新政策解讀助力企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展








新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,科技賦能未來智慧生活新體驗:(1)400-186-5909(點(diǎn)擊咨詢)(2)400-186-5909(點(diǎn)擊咨詢)








新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,探索創(chuàng)新科技助力智慧城市建設(shè)新路徑(1)400-186-5909(點(diǎn)擊咨詢)(2)400-186-5909(點(diǎn)擊咨詢)




新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,777888精準(zhǔn)管家婆免費(fèi)
新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,澳門一肖一碼一待一中








提供售后服務(wù)跟蹤服務(wù),定期回訪了解您的設(shè)備使用情況,確保您的滿意度。








全國覆蓋的售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn),確保您在任何地區(qū)都能享受到便捷的服務(wù)。








新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,一肖一碼100-準(zhǔn)資料








新澳門跟香港一碼一肖一特一中2025,維修服務(wù)電話全國服務(wù)區(qū)域:








長沙市開福區(qū)、濟(jì)南市鋼城區(qū)、廈門市思明區(qū)、寧德市柘榮縣、廣西北海市鐵山港區(qū)、昆明市尋甸回族彝族自治縣








孝感市應(yīng)城市、深圳市寶安區(qū)、東莞市望牛墩鎮(zhèn)、晉城市沁水縣、鷹潭市貴溪市、天津市北辰區(qū)








玉溪市通??h、梅州市豐順縣、涼山普格縣、樂東黎族自治縣黃流鎮(zhèn)、松原市寧江區(qū)、廣西桂林市臨桂區(qū)、徐州市泉山區(qū)








雞西市雞東縣、中山市東升鎮(zhèn)、瓊海市嘉積鎮(zhèn)、東營市墾利區(qū)、武漢市漢陽區(qū)、周口市鹿邑縣








麗水市縉云縣、甘南卓尼縣、文山馬關(guān)縣、瀘州市龍馬潭區(qū)、濟(jì)寧市任城區(qū)、襄陽市樊城區(qū)、德州市平原縣、白沙黎族自治縣打安鎮(zhèn)、安慶市大觀區(qū)








棗莊市市中區(qū)、東莞市麻涌鎮(zhèn)、大慶市龍鳳區(qū)、濰坊市寒亭區(qū)、臺州市溫嶺市








濰坊市諸城市、雙鴨山市集賢縣、南昌市新建區(qū)、東莞市謝崗鎮(zhèn)、通化市二道江區(qū)、白銀市靖遠(yuǎn)縣








重慶市豐都縣、遵義市綏陽縣、商洛市鎮(zhèn)安縣、臨汾市大寧縣、南充市蓬安縣、廣安市前鋒區(qū)、中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)、廣州市從化區(qū)








西安市長安區(qū)、重慶市巫山縣、渭南市白水縣、大連市金州區(qū)、宜春市奉新縣








白山市渾江區(qū)、淄博市張店區(qū)、儋州市東成鎮(zhèn)、忻州市偏關(guān)縣、周口市淮陽區(qū)、銅川市王益區(qū)、銅仁市思南縣、萬寧市南橋鎮(zhèn)、蕪湖市灣沚區(qū)








白山市江源區(qū)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市額爾古納市、商丘市虞城縣、大慶市大同區(qū)、鄭州市鞏義市、內(nèi)蒙古赤峰市松山區(qū)








咸寧市嘉魚縣、茂名市電白區(qū)、眉山市仁壽縣、鶴壁市鶴山區(qū)、涼山德昌縣、撫順市新賓滿族自治縣、咸陽市長武縣、大理賓川縣








萬寧市后安鎮(zhèn)、樂東黎族自治縣志仲鎮(zhèn)、溫州市龍灣區(qū)、文昌市公坡鎮(zhèn)、甘孜鄉(xiāng)城縣、大理云龍縣、鄭州市新密市、南昌市新建區(qū)、廣西防城港市上思縣、廣西河池市南丹縣








東莞市東城街道、寧夏中衛(wèi)市沙坡頭區(qū)、濰坊市昌樂縣、陵水黎族自治縣隆廣鎮(zhèn)、哈爾濱市呼蘭區(qū)、武漢市黃陂區(qū)、晉中市昔陽縣








韶關(guān)市始興縣、營口市西市區(qū)、榆林市靖邊縣、吉安市吉州區(qū)、東方市大田鎮(zhèn)、海北剛察縣








洛陽市欒川縣、荊州市監(jiān)利市、陵水黎族自治縣英州鎮(zhèn)、濮陽市濮陽縣、廣西崇左市寧明縣、撫順市清原滿族自治縣、新鄉(xiāng)市新鄉(xiāng)縣、鶴崗市南山區(qū)








牡丹江市西安區(qū)、天津市濱海新區(qū)、廣州市荔灣區(qū)、運(yùn)城市夏縣、安康市旬陽市、三門峽市湖濱區(qū)、瀘州市古藺縣、南昌市安義縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、莆田市城廂區(qū)








茂名市化州市、十堰市丹江口市、恩施州建始縣、上饒市信州區(qū)、玉樹稱多縣








阿壩藏族羌族自治州汶川縣、通化市柳河縣、衡陽市衡山縣、雅安市蘆山縣、成都市彭州市、攀枝花市仁和區(qū)、泉州市豐澤區(qū)、文山西疇縣、長春市雙陽區(qū)








衡陽市衡南縣、漯河市臨潁縣、牡丹江市愛民區(qū)、泉州市安溪縣、自貢市貢井區(qū)、平?jīng)鍪谐缧趴h、銅仁市碧江區(qū)、三門峽市澠池縣、衢州市開化縣、曲靖市陸良縣








撫州市樂安縣、溫州市甌海區(qū)、阿壩藏族羌族自治州紅原縣、佳木斯市向陽區(qū)、永州市藍(lán)山縣、萬寧市南橋鎮(zhèn)、寶雞市麟游縣、潮州市潮安區(qū)








海南共和縣、荊州市江陵縣、廣西柳州市城中區(qū)、黔西南普安縣、玉溪市華寧縣、濰坊市昌樂縣、清遠(yuǎn)市連州市、寧夏石嘴山市惠農(nóng)區(qū)








鶴壁市淇縣、咸陽市長武縣、廣西柳州市柳南區(qū)、瓊海市石壁鎮(zhèn)、漢中市西鄉(xiāng)縣、屯昌縣新興鎮(zhèn)、平頂山市郟縣








伊春市湯旺縣、揚(yáng)州市儀征市、大同市靈丘縣、十堰市房縣、白城市大安市、長春市綠園區(qū)、十堰市丹江口市、臨沂市費(fèi)縣、延邊圖們市








哈爾濱市木蘭縣、泰州市靖江市、吉林市昌邑區(qū)、武威市古浪縣、渭南市大荔縣、成都市青白江區(qū)、慶陽市正寧縣、莆田市仙游縣、蚌埠市懷遠(yuǎn)縣








河源市紫金縣、涼山喜德縣、內(nèi)蒙古赤峰市敖漢旗、商洛市商州區(qū)、連云港市贛榆區(qū)、惠州市惠東縣、廣西河池市金城江區(qū)、隨州市廣水市、福州市臺江區(qū)、成都市新津區(qū)








懷化市沅陵縣、大理云龍縣、中山市沙溪鎮(zhèn)、黃岡市英山縣、玉樹稱多縣、運(yùn)城市絳縣、畢節(jié)市織金縣、齊齊哈爾市克山縣、荊州市江陵縣

穎通控股IPO再進(jìn)一步,但仍有隱憂待解|界面新聞 · 時尚

界面新聞記者 | 朱詠玲

界面新聞編輯 | 樓婍沁

謀劃赴港上市的香水品牌管理公司穎通控股近日獲中國證監(jiān)會備案通知書。備案通知書顯示,穎通控股擬發(fā)行不超過348,750,000股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。

穎通控股首次遞交招股書是在2024年7月,最近一次更新招股書在2025年2月初。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,境內(nèi)企業(yè)境外首次公開發(fā)行或者上市的,應(yīng)向中國證監(jiān)會備案。獲得證監(jiān)會的備案通知書,則意味著企業(yè)可以推進(jìn)上市流程,進(jìn)入香港聯(lián)交所的聆訊階段。

換言之,完成備案不意味著穎通控股IPO一路綠燈,該公司將要繼續(xù)接受香港聯(lián)交所的審查。而該公司此前披露的招股書中暴露的風(fēng)險點(diǎn),或是接下來聯(lián)交所關(guān)注的重點(diǎn)。

穎通控股在最新招股書中披露了截至2024年9月30日之前三個半財年的業(yè)績及經(jīng)營數(shù)據(jù),并提到募集資金的用途。該公司近幾年的收入規(guī)模在15億元到20億元之間,凈利潤在2億元上下。募集資金除了用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型、投入營銷和業(yè)務(wù)營運(yùn)外,最值得注意的兩個用途是發(fā)展自有品牌及收購或投資外部品牌,以及擴(kuò)大以自營渠道品牌“拾氛氣盒”為主的直銷渠道。

實際上這也是穎通控股目前最需要補(bǔ)足的短板。作為一家以品牌代理業(yè)務(wù)為主的公司,穎通控股雖然已成為中國內(nèi)地和港澳地區(qū)僅次于香奈兒和LVMH集團(tuán)的第三大香水集團(tuán),但其開展業(yè)務(wù)的首要前提是品牌授權(quán),主動權(quán)不在自己手中,業(yè)務(wù)發(fā)展的穩(wěn)定性存疑。這也是代運(yùn)營模式無可避免的結(jié)構(gòu)性問題。

圖片來源:穎通中國微博

具體來看,穎通控股品牌管理業(yè)務(wù)的隱憂體現(xiàn)在:供應(yīng)商高度集中在幾個頭部企業(yè);短期內(nèi)授權(quán)到期的品牌占比較高;代理品牌以歐美香水品牌為主,未能跟上中國市場里東方香的流行趨勢。

招股書顯示,截至2024年9月30日的半年內(nèi),穎通控股前五大供應(yīng)商占總采購額的比例為79%。

其中,超六成的采購都集中在兩家香水制造及分銷公司,分別是意大利的EuroItalia和法國的InterParfums,這兩家公司負(fù)責(zé)運(yùn)營多個歐美輕奢及奢侈品牌的香水線。穎通控股和這兩家公司的合作相對穩(wěn)定,分別已有15年和33年。但與第三和第五大供應(yīng)商分別從2023年和2021年才開始合作。

此外,即便有品牌與穎通控股合作了較長時間,但一次性簽訂長期授權(quán)的還是少數(shù)。截至2024年9月30日,穎通控股合作的62個外部品牌里,僅有7個品牌的授權(quán)到期時間在五年以上(包括簽訂了沒有終止日期的合作協(xié)議);超六成、共38個的品牌授權(quán)將在三年之內(nèi)到期。

品牌合作到期不再續(xù)約的情況每年都會發(fā)生,對收入貢獻(xiàn)較大的主力品牌也不例外。例如,2022年底,占穎通控股收入約25.5%的某奢侈品牌就在分銷協(xié)議到期后,并未選擇續(xù)約。

與品牌方相比,代理商在合作談判中的話語權(quán)相對較弱,即便雙方達(dá)成長期合作,也可能建立在后者的妥協(xié)之上。

招股書顯示,穎通控股曾在2021年底與五大供應(yīng)商之一訂立分銷協(xié)議,但雙方合作的一個條件是,穎通控股要為該供應(yīng)商的分銷業(yè)務(wù)新設(shè)一家特殊目的私營公司E&C Holdings,且在未來某些特定期限內(nèi),該供應(yīng)商有權(quán)收購E&C Holdings的全部已發(fā)行股本。

2023年,這份分銷協(xié)議再度“升級”,供應(yīng)商向穎通控股提出了更多要求,包括“任何時候均盡最大努力”推銷供應(yīng)商的產(chǎn)品、設(shè)立專門的團(tuán)隊獨(dú)家處理該供應(yīng)商的品牌、維持庫存充足等。此外,穎通控股創(chuàng)始人、控股股東劉鉅榮還親自為E&C Holdings履行協(xié)議提供擔(dān)保,一般情況下最多賠償300萬歐元(約合人民幣2357萬元)。

或許因為穎通控股作為代理商更多處于被選擇的位置,其品牌組合相對單調(diào)。一方面是以香水品牌為主,而護(hù)膚品、彩妝和眼鏡品牌的占比較小。另一方面,在香水品牌中,穎通控股旗下的品牌組合仍以強(qiáng)調(diào)歷史傳承和奢華形象的歐美品牌為主,而在中國香水市場,主打中式美學(xué)的東方香已經(jīng)成為與外資品牌抗衡的崛起力量,例如聞獻(xiàn)和觀夏已獲歐萊雅集團(tuán)投資,melt senson也有雅詩蘭黛集團(tuán)入股。

圖片來源:穎通中國微博

穎通控股并非沒有意識到依賴授權(quán)商的潛在風(fēng)險,這也是為何它已經(jīng)在發(fā)展自有香水品牌和渠道品牌,并將其作為募資的主要用途。但問題在于,穎通控股尚不能證明自己有能力運(yùn)營好一個從零起步的新品牌。

龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)是穎通控股不容忽視的一個競爭優(yōu)勢。截至2024年9月30日,該公司在中國(包括港澳)的400多個城市共有超過7500個銷售點(diǎn)。但香水品牌尤其講究品牌形象和意境的塑造,對于歷史積淀薄弱、尚未形成號召力的新品牌來說,僅有渠道還不夠,營銷能力同樣重要。

對于穎通控股代理的品牌來說,這不是一個難題,因為其合作對象往往是已在中國市場有影響力的輕奢或奢侈品牌,例如愛馬仕、梵克雅寶、范思哲、Brunello Cucinelli等;即便是中國消費(fèi)者不太熟悉的小眾品牌,通常也有各自的品牌歷史和故事可以講述。

而這某種程度上掩蓋了穎通控股在品牌營銷上的短板。其自有眼鏡和香水品牌Santa Monica從1999年創(chuàng)立至今,年收入也不過一千多萬元,占總收入的比例還不足1%。該品牌在2022年首次涉足香水領(lǐng)域,推出五款香水,也未濺起水花。目前在社交平臺上,Santa Monica仍主要以“意大利高端眼鏡品牌”的形象示人,討論度也有限。

類似地,其自有的渠道品牌“拾氛氣盒”也還在起步階段,尚未打響名聲,不足以體現(xiàn)穎通控股運(yùn)營自有品牌的實力。“拾氛氣盒”最早在2016年于線上渠道推出,截至目前,穎通控股已在上海、昆明、深圳、寧波、佛山開出五家“拾氛氣盒”線下香水集合店。

穎通控股招股書中沒有提到的是,實際上“拾氛氣盒”并非該公司首次嘗試自營渠道品牌。穎通控股曾在2020年推出過香水集合店“顏氣圈”,一度在上海開出四家門店,但這些門店最終都在2022年關(guān)閉。

而根據(jù)招股書,穎通控股計劃在2026年到2028年3月31日止年度內(nèi),每年分別新開20家、40家和40家門店,從一線和新一線城市逐步滲透到二線城市。

穎通控股的擴(kuò)張自信來自中國香水市場的增長。該公司在招股書中表示,中國香水市場正處于快速增長階段,預(yù)計到2028年市場規(guī)模將接近500億元,但目前滲透率仍低于歐美市場,發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>

不過這也同樣是其他香水品牌瞄準(zhǔn)中國市場的原因,隨著入局者越來越多,品牌們必然不會平等地受益于香水市場規(guī)模的增長。穎通控股雖深耕香水代理行業(yè),在線下渠道和供應(yīng)鏈管理等方面有長期積累,但能否運(yùn)營好自有品牌和渠道,實現(xiàn)從渠道商向品牌方的轉(zhuǎn)型,還是未知。

圖片來源:穎通中國微博

另外在財務(wù)方面,穎通控股在上市前連續(xù)幾年大額分紅導(dǎo)致現(xiàn)金流承壓,也引發(fā)外界質(zhì)疑。

穎通控股為家族企業(yè),該公司創(chuàng)始人劉鉅榮及其妻子陳慧珍分別間接持有穎通控股90%和10%股權(quán)。而在2021財年到2023財年的三年時間內(nèi),穎通控股累計分紅6.31億元,而同期該公司的凈利潤也不過5.50億元。此外,劉鉅榮也是董事中薪酬最高的,三年累計酬金達(dá)3455萬元。

值得注意的是,穎通控股還欠著劉鉅榮的部分股息,支付后將進(jìn)一步影響公司的現(xiàn)金流情況。截至2024年9月30日,穎通控股的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為2.75億元,應(yīng)付一名董事款項為1.22億元。

相關(guān)推薦: