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萬億級流動性來了,降準(zhǔn)今日正式落地|界面新聞
記者 辛圓
年內(nèi)首次降準(zhǔn)今日正式落地。
根據(jù)央行發(fā)布消息,為實施適度寬松的貨幣政策,提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性,自5月15日起,下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機構(gòu)),下調(diào)汽車金融公司和金融租賃公司存款準(zhǔn)備金率5個百分點。此次降準(zhǔn)預(yù)計將向市場提供長期流動性約1萬億元。
這是2025年首次降準(zhǔn)?;仡?024年,全年降準(zhǔn)兩次,分別于2月5日和9月27日下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點,累計向市場提供長期流動性約2萬億元。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長兼首席經(jīng)濟學(xué)家連平認(rèn)為,當(dāng)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率有促進(jìn)內(nèi)需恢復(fù)、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整等多重作用。
他分析稱,從宏觀層面看,需要通過下調(diào)存款準(zhǔn)備金率釋放更多流動性,滿足當(dāng)前投資消費擴張與信心修復(fù)的資金需求。從微觀層面看,擁有充裕資金配置資源的金融機構(gòu)有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)鏈條,增強貨幣創(chuàng)造功能,發(fā)揮更大的貨幣乘數(shù)效應(yīng)。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認(rèn)為,一方面,降準(zhǔn)釋放更充足的長期流動性,在后續(xù)政府債券供給高峰時可熨平資金面波動,強化貨幣與財政政策的協(xié)同效應(yīng),穩(wěn)定社融增長;另一方面,降準(zhǔn)有助于優(yōu)化銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)、節(jié)約負(fù)債成本,在一定程度上緩解凈息差收窄壓力,為降低實體經(jīng)濟融資成本創(chuàng)造空間。
此外,溫彬表示,降準(zhǔn)可以為銀行體系提供長期低成本資金,穩(wěn)定信用擴張,提升對消費、外貿(mào)、科技創(chuàng)新、小微民企等特定領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度,增強服務(wù)實體經(jīng)濟的動力和可持續(xù)性。

在此次降準(zhǔn)后,分析師認(rèn)為,年內(nèi)仍有降準(zhǔn)的空間。
東方金誠首席宏觀分析師王青對界面新聞表示,在國內(nèi)物價水平偏低的背景下,預(yù)計下半年央行還會繼續(xù)實施降息降準(zhǔn),估計全年政策性降息幅度會達(dá)到0.6個百分點,降幅較2024年擴大0.3個百分點,全年降準(zhǔn)幅度將達(dá)到1個百分點,降幅與2024年相當(dāng),而且后續(xù)央行有可能恢復(fù)公開市場國債凈賣入,替代降準(zhǔn)向銀行體系注入長期流動性。
連平預(yù)計,以目前我國的經(jīng)濟體量、增長速度、金融市場發(fā)展程度、流動性狀況、銀行體系的風(fēng)險防范與處置能力來測算,未來一段時間,我國至少還有2-2.5個百分點的降準(zhǔn)空間。
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