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大同市靈丘縣、內(nèi)蒙古興安盟突泉縣、淄博市博山區(qū)、西安市高陵區(qū)、安慶市宿松縣、宜昌市長陽土家族自治縣、荊州市監(jiān)利市
荊門市東寶區(qū)、忻州市忻府區(qū)、直轄縣潛江市、株洲市攸縣、齊齊哈爾市泰來縣、鎮(zhèn)江市京口區(qū)、大同市左云縣、白山市靖宇縣、定西市岷縣、昆明市官渡區(qū)
龍巖市上杭縣、廣西梧州市蒼梧縣、海東市平安區(qū)、遼源市龍山區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市科爾沁左翼后旗、廣元市旺蒼縣、廣西柳州市柳南區(qū)
周口市淮陽區(qū)、福州市長樂區(qū)、雅安市滎經(jīng)縣、揭陽市揭西縣、新鄉(xiāng)市牧野區(qū)
張掖市民樂縣、濟(jì)南市市中區(qū)、廣西南寧市上林縣、金華市金東區(qū)、汕頭市金平區(qū)、安康市漢濱區(qū)、惠州市惠城區(qū)、蚌埠市蚌山區(qū)、萬寧市龍滾鎮(zhèn)
黔東南雷山縣、甘南夏河縣、澄邁縣永發(fā)鎮(zhèn)、襄陽市樊城區(qū)、撫州市宜黃縣、成都市新津區(qū)、廣元市旺蒼縣
郴州市桂東縣、東營市東營區(qū)、海口市美蘭區(qū)、甘南瑪曲縣、鷹潭市月湖區(qū)、新鄉(xiāng)市衛(wèi)輝市、白沙黎族自治縣阜龍鄉(xiāng)、萍鄉(xiāng)市上栗縣
黃山市黃山區(qū)、黃南尖扎縣、長春市雙陽區(qū)、延安市延長縣、白城市大安市、長春市農(nóng)安縣、揭陽市普寧市、中山市南區(qū)街道
昭通市昭陽區(qū)、上饒市廣豐區(qū)、文昌市公坡鎮(zhèn)、合肥市包河區(qū)、廣西欽州市欽北區(qū)、寧夏吳忠市利通區(qū)、保山市騰沖市
茂名市化州市、樂山市夾江縣、聊城市高唐縣、東方市天安鄉(xiāng)、煙臺(tái)市招遠(yuǎn)市、黃山市徽州區(qū)、濰坊市昌邑市
西安市閻良區(qū)、營口市老邊區(qū)、廣西玉林市福綿區(qū)、延邊汪清縣、哈爾濱市通河縣、咸陽市彬州市、南昌市灣里區(qū)、中山市西區(qū)街道
內(nèi)蒙古興安盟烏蘭浩特市、吉安市吉安縣、綿陽市安州區(qū)、聊城市陽谷縣、宿遷市泗陽縣、哈爾濱市松北區(qū)、漢中市略陽縣、海東市化隆回族自治縣、東莞市東城街道、大連市旅順口區(qū)
長沙市開福區(qū)、安陽市內(nèi)黃縣、隴南市禮縣、廣西桂林市平樂縣、渭南市臨渭區(qū)、洛陽市偃師區(qū)、黔東南岑鞏縣
錦州市太和區(qū)、南充市營山縣、上海市長寧區(qū)、廣西貴港市桂平市、大連市莊河市
聊城市茌平區(qū)、重慶市綦江區(qū)、珠海市斗門區(qū)、合肥市廬江縣、東莞市南城街道、七臺(tái)河市新興區(qū)、上海市青浦區(qū)、宜賓市敘州區(qū)、聊城市臨清市、大理南澗彝族自治縣
惠州市博羅縣、北京市石景山區(qū)、廣安市武勝縣、白沙黎族自治縣元門鄉(xiāng)、懷化市麻陽苗族自治縣、紅河個(gè)舊市、淄博市博山區(qū)、定安縣黃竹鎮(zhèn)、黃山市屯溪區(qū)、白沙黎族自治縣邦溪鎮(zhèn)
蘭州市紅古區(qū)、亳州市渦陽縣、黃岡市武穴市、內(nèi)蒙古通遼市科爾沁區(qū)、聊城市臨清市、廣西桂林市資源縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市牙克石市、揚(yáng)州市江都區(qū)、遼陽市太子河區(qū)、安康市寧陜縣
渭南市大荔縣、九江市湖口縣、駐馬店市上蔡縣、貴陽市白云區(qū)、廣西桂林市全州縣、遼陽市文圣區(qū)、白山市渾江區(qū)、廣西柳州市融安縣、信陽市潢川縣、東莞市黃江鎮(zhèn)
廣西百色市隆林各族自治縣、宜昌市點(diǎn)軍區(qū)、萬寧市和樂鎮(zhèn)、漳州市云霄縣、宜賓市屏山縣、江門市臺(tái)山市
廣西賀州市八步區(qū)、廣西玉林市興業(yè)縣、內(nèi)江市威遠(yuǎn)縣、蘇州市常熟市、焦作市山陽區(qū)、淄博市周村區(qū)
朔州市山陰縣、哈爾濱市木蘭縣、三明市將樂縣、吉林市船營區(qū)、漯河市召陵區(qū)、四平市公主嶺市、泰州市海陵區(qū)、莆田市荔城區(qū)、平?jīng)鍪嗅轻紖^(qū)
清遠(yuǎn)市連州市、文山丘北縣、揚(yáng)州市邗江區(qū)、咸陽市武功縣、廣西貴港市港北區(qū)、南充市南部縣、延安市吳起縣、龍巖市長汀縣、隨州市隨縣
黃南同仁市、寶雞市金臺(tái)區(qū)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、牡丹江市西安區(qū)、濰坊市高密市、德陽市什邡市、瀘州市江陽區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗
信陽市息縣、屯昌縣楓木鎮(zhèn)、廣西來賓市象州縣、鎮(zhèn)江市丹陽市、株洲市醴陵市、海西蒙古族都蘭縣、銅川市印臺(tái)區(qū)、廣西崇左市寧明縣、遵義市仁懷市
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昭通市巧家縣、鎮(zhèn)江市揚(yáng)中市、宣城市郎溪縣、銅仁市印江縣、淄博市張店區(qū)、吉林市豐滿區(qū)、吉安市井岡山市、焦作市沁陽市、金華市義烏市
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煙臺(tái)市招遠(yuǎn)市、吉安市永豐縣、廣元市劍閣縣、臺(tái)州市路橋區(qū)、長沙市長沙縣、延安市吳起縣
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350億“搶灘”,三大股份制銀行入局AIC,銀行如何做股權(quán)投資?|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 安震
銀行系金融資產(chǎn)投資公司(Asset-investment Company,以下簡稱“AIC”)有望擴(kuò)容至八家。
自2017年,五大國有行設(shè)立AIC后,AIC將迎來三位股份制銀行成員。近期,中信銀行和招商銀行發(fā)布公告,擬出資設(shè)立AIC,5月,興業(yè)銀行籌建AIC已獲監(jiān)管批復(fù)同意。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著二級市場IPO回暖以及監(jiān)管擴(kuò)容AIC陣營,今年銀行股權(quán)投資明顯回暖。
興業(yè)、中信、招商擬成立全資AIC
5月7日,金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上透露, AIC股權(quán)投資試點(diǎn)加力擴(kuò)圍,目前簽約意向金額突破3800億元??萍计髽I(yè)并購貸款有序開展,18個(gè)城市試點(diǎn)銀行“首單”業(yè)務(wù)都已經(jīng)落地,金融監(jiān)管總局支持符合條件的全國性商業(yè)銀行設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。

當(dāng)日下午,國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)發(fā)布消息稱,同意興業(yè)銀行籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司。這意味著第六家AIC即將成立,興業(yè)銀行也成為首家獲得AIC牌照的股份制銀行。
公告顯示,興銀金融資產(chǎn)投資有限公司注冊資本100億元,為興業(yè)銀行全資子公司?!霸O(shè)立興銀金融資產(chǎn)投資有限公司,有利于更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,實(shí)現(xiàn)對債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的專業(yè)化、市場化運(yùn)作,降低企業(yè)杠桿率,加大對科創(chuàng)企業(yè)、民營企業(yè)支持力度?!迸d業(yè)銀行稱。
5月8日,招商銀行公告,擬出資150億元全資發(fā)起設(shè)立AIC,此次設(shè)立的AIC由該行作為投資主體,使用自有資金直接投資設(shè)立。同日,中信銀行亦發(fā)布公告稱,擬出資100億元設(shè)立全資子公司信銀金融資產(chǎn)投資有限公司(暫定名)。
中信銀行在公告中稱,本次投資是積極響應(yīng)國家號召,大力支持“科技金融”發(fā)展的關(guān)鍵舉措。

“將設(shè)立AIC的主體擴(kuò)展至符合條件的全國性商業(yè)銀行,體現(xiàn)了金融監(jiān)管部門支持設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司、鼓勵(lì)銀行加大服務(wù)科技創(chuàng)新的政策導(dǎo)向?!闭新?lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示。
五大AIC凈利潤超183億
此前,我國AIC僅有五家,分屬于工、農(nóng)、中、建、交五大國有銀行,成立初期AIC主要職能是幫助銀行化解不良資產(chǎn),從事市場化債權(quán)轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。
事實(shí)上,2024年下半年以來,AIC政策環(huán)境持續(xù)回暖。去年9月,五家AIC股權(quán)直投試點(diǎn)范圍由上海擴(kuò)大至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、濟(jì)南、武漢、長沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門、青島、深圳、蘇州等18個(gè)城市。
同時(shí),AIC表內(nèi)資金進(jìn)行股權(quán)投資的金額由此前不得超過公司上季末總資產(chǎn)的4%提升至10%,投資單只私募股權(quán)投資基金的金額由此前不得超過該基金發(fā)行規(guī)模的20%提升至30%。
2025年3月5日,政策再次“松綁”,金融監(jiān)管總局向各大型銀行、股份制銀行和保險(xiǎn)公司等發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》(下稱《通知》)。根據(jù)《通知》,符合條件的商業(yè)銀行均被支持設(shè)立AIC;AIC股權(quán)試點(diǎn)投資的地理范圍由此前的18個(gè)試點(diǎn)城市擴(kuò)展至這些城市所在的14個(gè)省份。
也就是說,從去年下半年開始,AIC從發(fā)起設(shè)立到投資試點(diǎn)地區(qū),投資金額和比例限制均有放開。
“AIC牌照放開之前,股份行參與股權(quán)投資基本都是通過理財(cái)子公司或者銀行參股的投資公司,通過理財(cái)子進(jìn)行的股權(quán)投資基本只能面向銀行的高凈值客戶銷售,銀行客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力普遍不高,銷售渠道不暢的話,理財(cái)子缺乏動(dòng)力做這類投資?!币晃还煞菪欣碡?cái)子公司人士對界面新聞表示。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2024年,現(xiàn)存的五家AIC合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤183.54億元,同比增長1.04%,較2023年顯著放緩,其中工銀投資2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤最多,達(dá)47.97億元,隨后依次是農(nóng)銀投資39.17億元、中銀資產(chǎn)36.80億元、建信投資35.31億元和交銀投資24.29億元;增速方面,3家AIC凈利潤同比增長,其中中銀資產(chǎn)凈利潤同比大增35.74%,顯著跑贏同業(yè),建信投資和交銀投資凈利潤則同比負(fù)增長,前者下滑了13.65%,后者下降了22.27%。
一位國有行投行部門人士曾對界面新聞表示,AIC利潤主要來源于股份分紅和上市后股權(quán)退出收益。交通銀行也在2024年年報(bào)中解釋凈利潤下降原因稱,2023年同期公司投資項(xiàng)目上市及大額退出實(shí)現(xiàn)收益,2024年度報(bào)告期內(nèi)無類似事項(xiàng)。
今年AIC投資顯著回暖
多位銀行總行及AIC人士對界面新聞表示,去年下半年以來,由于二級市場和IPO的回暖,銀行參與股權(quán)投資明顯回暖?!敖衲瓿霾詈图影啾热ツ甓嗔瞬簧?,從投前盡調(diào)、上會(huì)、基金備案到打款,整個(gè)部門都得加班?!?/p>

“目前我們?nèi)粘=佑|的儲(chǔ)備項(xiàng)目,行內(nèi)推薦差不多占到一半,主要是一些優(yōu)質(zhì)客戶。另外一半就是PE、VC這類專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)推薦,和券商等中介機(jī)構(gòu)鏈接也比去年多了。不過從投成的項(xiàng)目來看,通過地方政府、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金合作的投資成功概率比較高。”
另一位銀行投行人士也表示,AIC投資目前與地方政府合作緊密。為了分散風(fēng)險(xiǎn),股權(quán)投資要求銀行出資30%,募資70%,畢竟投資初創(chuàng)企業(yè)和硬科技是風(fēng)險(xiǎn)相對較高的,市場上并不容易找到資金這么充裕的募資對象。
比如,今年5月,建行集團(tuán)子公司建信金融資產(chǎn)投資有限公司通過其管理的江蘇建源錫產(chǎn)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙),成功完成了對無錫星微科技有限公司的B++輪投資,投資規(guī)模2000萬元。星微科技是一家專注于半導(dǎo)體行業(yè)高精度運(yùn)動(dòng)控制及晶圓傳輸解決方案的研發(fā)型企業(yè)。據(jù)悉,江蘇建源錫產(chǎn)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)是由建信投資與無錫產(chǎn)業(yè)集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立的,基金注冊規(guī)模已達(dá)30億元,目標(biāo)規(guī)模100億元。
又如去年12月,在農(nóng)銀投資與農(nóng)行浙江分行、北京分行的共同推動(dòng)下,浙江千帆企航股權(quán)投資基金實(shí)現(xiàn)首單項(xiàng)目成功落地,成為自AIC股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)以來,自管盲池基金的當(dāng)?shù)厥讍?、系統(tǒng)內(nèi)首單和同業(yè)首單。據(jù)了解,本次投資的某科技公司是國內(nèi)GPU領(lǐng)域頭部企業(yè),目前正處于高速成長階段,持續(xù)研發(fā)和穩(wěn)定量產(chǎn)需要持續(xù)資金支持。
盲池基金(Blind Pool Fund)是一種特殊類型的投資基金,其特點(diǎn)是投資者在投資時(shí)并不了解基金將投資于哪些具體項(xiàng)目或資產(chǎn)。專項(xiàng)基金基于項(xiàng)目儲(chǔ)備進(jìn)行系列融資,規(guī)模一般較盲池基金更小,投資更有針對性;而盲池基金則是先獲得承諾出資再捕獲優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,完成資產(chǎn)組合。
一位國有行AIC人士對界面新聞表示,現(xiàn)在盲池基金和專項(xiàng)基金都有,但從現(xiàn)在的趨勢來看,因?yàn)閷m?xiàng)基金投向和規(guī)模相對較小,而盲池基金投向限制少些,投資不局限于具體項(xiàng)目,其個(gè)人認(rèn)為未來AIC盲池基金應(yīng)該是AIC主流。
不過,由于AIC當(dāng)前尚處于起步階段,依然面臨不少挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。中國銀行研究院發(fā)布的《2025年全球銀行業(yè)展望報(bào)告》提到,AIC股權(quán)投資有望成為商業(yè)銀行做好科技金融大文章的重要抓手,同時(shí)也面臨著流動(dòng)性管理、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、人才與文化建設(shè)方面的挑戰(zhàn)。
多位投行人士認(rèn)為,目前問責(zé)和激勵(lì)機(jī)制也應(yīng)適當(dāng)調(diào)整?!氨M職免責(zé)的辦法寫得比較寬泛,而問責(zé)辦法又比較具體,項(xiàng)目有風(fēng)險(xiǎn),相關(guān)人員被問責(zé)幾乎很難避免?!?/p>
董希淼認(rèn)為,從政策層面,除了國有行和全國性股份制銀行,應(yīng)開拓思路,積極探索和支持經(jīng)營管理規(guī)范、創(chuàng)新活力較強(qiáng)、科技型企業(yè)客戶較多的其他中小銀行,通過設(shè)立投資子公司來開展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資等,以更好地為科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)同時(shí)提供債券和股權(quán)融資等服務(wù)。
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