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貨幣寬松“再發(fā)力”,將與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策形成合力|界面新聞

記者 王珍

國務(wù)院新聞辦公室周三舉行新聞發(fā)布會,中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)人介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況。?

本次發(fā)布會是繼去年“924”會議以來,金融三部門負(fù)責(zé)人再度共同出席,并介紹穩(wěn)定股市、樓市相關(guān)政策,也是繼4月政治局會議后對相關(guān)政策部署的具體落地。

會上,央行重點(diǎn)介紹推出三大類型貨幣政策措施、十項(xiàng)具體舉措。三大類型包含,數(shù)量型政策,通過降準(zhǔn)等措施,加大中長期流動性供給;價格型政策,下調(diào)政策利率,降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率,也就是中央銀行向商業(yè)銀行提供再貸款的利率,同時調(diào)降公積金貸款利率;結(jié)構(gòu)型政策,完善現(xiàn)有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,并創(chuàng)設(shè)新的政策工具,支持科技創(chuàng)新、擴(kuò)大消費(fèi)、普惠金融等領(lǐng)域。?

“這些政策措施表明,著眼于有力應(yīng)對外部環(huán)境急劇變化,穩(wěn)定國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,貨幣政策開始在數(shù)量型政策、價格型政策和結(jié)構(gòu)性貨幣政策三個方向全面發(fā)力?!睎|方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為,這是對4月25日中央政治局會議部署“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”,“要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策”的具體落實(shí)。 ?

申萬宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉也認(rèn)為,基于當(dāng)前樓市與股市運(yùn)行平穩(wěn),經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)相對穩(wěn)健,此次超預(yù)期降準(zhǔn)或響應(yīng)4月中央政治局會議部署。

貨幣寬松“再發(fā)力”,將與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策形成合力|界面新聞

“更值得關(guān)注的是,央行本次降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點(diǎn),包括各類專項(xiàng)結(jié)構(gòu)性工具利率、支農(nóng)支小再貸款利率,預(yù)計每年可節(jié)約銀行資金成本大概150-200億元,進(jìn)一步緩解商業(yè)銀行負(fù)債端成本?!壁w偉說。

金融監(jiān)督管理總局同步推出外貿(mào)企業(yè)專項(xiàng)支持方案:新增3000億元支農(nóng)支小再貸款額度、將小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機(jī)制覆蓋全部外貿(mào)企業(yè)、對受關(guān)稅影響企業(yè)實(shí)行"一企一策"精準(zhǔn)幫扶、優(yōu)化出口信用保險,提供快賠預(yù)賠服務(wù)、支持跨境電商等新業(yè)態(tài)發(fā)展專屬金融產(chǎn)品。

中國銀河證券首席宏觀分析師張迪指出,這將有助于推動金融機(jī)構(gòu)增加信貸支持,使得低成本資金直達(dá)小微外貿(mào)企業(yè)。意在保障對外貿(mào)依存度高、暫時遇到困難、產(chǎn)品有競爭力的中小企業(yè)的合理融資需求,不抽貸、不斷貸。

“后續(xù)有望支持商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)為境外項(xiàng)目創(chuàng)新貸款產(chǎn)品、減費(fèi)讓利、提供優(yōu)惠貸款利率以及匯率風(fēng)險管理服務(wù),提供國際銀團(tuán)、專項(xiàng)授信、內(nèi)保外貸、境外項(xiàng)目融資和出口買方信貸等多類跨境融資產(chǎn)品?!睆埖险f。

金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在會上還表示,將助力擴(kuò)大內(nèi)銷,強(qiáng)化外貿(mào)企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的融資保障,指導(dǎo)組建內(nèi)貿(mào)險共保體,推出專屬產(chǎn)品,推動內(nèi)貿(mào)險擴(kuò)面提額,多措并舉支持、提振消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需,為外貿(mào)企業(yè)拓銷路打開空間,助力加快內(nèi)外貿(mào)的一體化。

他同時稱,對受關(guān)稅影響較大、經(jīng)營暫時困難的經(jīng)營主體,“一企一策”提供精準(zhǔn)服務(wù)。將加力穩(wěn)定出口,優(yōu)化出口信用保險監(jiān)管政策,提高承保能力,提供優(yōu)惠費(fèi)率,實(shí)施快賠預(yù)賠,穩(wěn)定企業(yè)接單和出口信心。

此外,發(fā)布會提出要設(shè)立新型政策性金融工具,央行將會向政策性銀行提供較大規(guī)模的資金支持,或釋放流動性支持政策性銀行發(fā)行金融債券募集資金。

貨幣寬松“再發(fā)力”,將與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策形成合力|界面新聞

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院首席金融研究員王運(yùn)金指出,政策性銀行將按照市場化原則,可能會成立“穩(wěn)外貿(mào)發(fā)展基金”、“科技創(chuàng)新基金”等,通過股權(quán)投資、專項(xiàng)貸款、股東借款、資本金搭橋借款等途徑投向相關(guān)企業(yè),國開行可能會傾向于支持芯片半導(dǎo)體、人工智能、新一代通信技術(shù)、生物科技等領(lǐng)域,進(jìn)出口銀行傾向于支持受關(guān)稅影響較大的外貿(mào)企業(yè)及其上游相關(guān)原材料制造企業(yè)。

值得注意的是,政策出臺恰逢中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系出現(xiàn)緩和跡象。外交部周三發(fā)布消息稱,中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰將于5月9日至12日訪問瑞士,訪瑞期間,何立峰副總理作為中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人,將與美方牽頭人美國財政部長貝森特舉行會談。

國泰海通證券分析師應(yīng)鎵嫻認(rèn)為,短期來看,關(guān)稅摩擦對市場預(yù)期的影響相比于前期可能已在減弱,預(yù)期沖擊最大的時候可能已經(jīng)過去。不過從對經(jīng)濟(jì)的影響來看,實(shí)際沖擊可能從4月數(shù)據(jù)開始逐步顯現(xiàn),再加上當(dāng)前內(nèi)需還要進(jìn)一步鞏固的背景下,更需關(guān)注接下來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面變化。

分析師指出,在外部關(guān)稅沖擊、內(nèi)需還待提振的背景下,央行寬松周期預(yù)計將延續(xù),接下來如果經(jīng)濟(jì)壓力進(jìn)一步增加,降息降準(zhǔn)等仍有空間。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為,外部環(huán)境不確定性增加,央行已將首要目標(biāo)從國際收支與金融穩(wěn)定切換至穩(wěn)增長和促進(jìn)物價合理回升,通過降準(zhǔn)降息對沖外部沖擊,維持流動性寬松以支持內(nèi)需。

“全年看,預(yù)計2025年貨幣政策維持寬松基調(diào),與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策形成政策合力,我們預(yù)計全年央行仍有一次50BP降準(zhǔn),以及20BP降息?!崩畛f。

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