界面新聞?dòng)浾?| 唐卓雅

界面新聞編輯 | 謝欣

5月21日晚間，萬東醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司董事長胡自強(qiáng)因個(gè)人原因辭去公司董事長、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員、董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)委員職務(wù)，辭任生效后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。同時(shí)，萬東醫(yī)療選舉馬赤兵為公司新任董事長。

5月22日開盤，萬東醫(yī)療漲超3%。截至收盤，萬東醫(yī)療報(bào)18.4元/股，漲0.93%，當(dāng)前市值為129.36億元。當(dāng)日，萬東醫(yī)療相關(guān)工作人員回應(yīng)界面新聞稱，目前公司運(yùn)營一切正常。

萬東醫(yī)療成立于1997年，1997年在上交所上市，為國內(nèi)首家醫(yī)用X射線機(jī)上市企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為大型醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售和售后服務(wù)。

數(shù)字X射線攝影系統(tǒng)（DR）設(shè)備是萬東醫(yī)療的主營產(chǎn)品。2023年，萬東醫(yī)療的數(shù)字X射線攝影系統(tǒng)（DR）、醫(yī)用診斷X射線機(jī)（DRF）、位于國內(nèi)市場行業(yè)龍頭地位，移動(dòng)數(shù)字X射線攝影系統(tǒng)（移動(dòng)DR）處于國內(nèi)市場第一梯隊(duì)，血管介入治療系統(tǒng)（DSA）、磁共振成像系統(tǒng)（MRI）、X射線計(jì)算機(jī)斷層掃描成像系統(tǒng)（CT）、數(shù)字乳腺機(jī)處于國內(nèi)市場第二梯隊(duì)。萬東醫(yī)療未更新2024年公司的市場地位。

2022年，國內(nèi)常規(guī)數(shù)字X射線攝影系統(tǒng)市場下降，萬東醫(yī)療就已經(jīng)在布局高端全幅數(shù)字X射線攝影系統(tǒng)，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向中高端市場。2024，萬東醫(yī)療對全線產(chǎn)品進(jìn)行AI升級(jí)，并且要強(qiáng)調(diào)打造數(shù)智醫(yī)療生態(tài)圈。在萬東醫(yī)療的AI系列產(chǎn)品中，AI+全幅數(shù)字X射線攝影系統(tǒng)是全國首款通過一次曝光即可獲得全脊柱/全下肢圖像的設(shè)備。

不過，萬東醫(yī)療產(chǎn)品升級(jí)后短時(shí)間內(nèi)并未為業(yè)績增色。據(jù)眾成數(shù)科統(tǒng)計(jì)，2024年，萬東醫(yī)療的數(shù)字X射線攝影系統(tǒng)銷量保持行業(yè)絕對第一，其產(chǎn)品在用戶也逐漸由以二級(jí)為主，轉(zhuǎn)變?yōu)槿?jí)醫(yī)院覆蓋。銷量增長的同時(shí)凈利潤卻未增長，萬東醫(yī)療2024年年報(bào)顯示，其醫(yī)療器械業(yè)務(wù)的營業(yè)收入提高23.01%，同時(shí)營業(yè)成本也提高33.21%，但毛利率卻同比減少了4.92個(gè)百分點(diǎn)。可以推測，萬東醫(yī)療銷量增長的同時(shí)，單價(jià)下滑，導(dǎo)致業(yè)績增收不增利。

萬東醫(yī)療對產(chǎn)品更新升級(jí)是為了適應(yīng)市場需求。去年年底，萬東醫(yī)療的產(chǎn)品被客戶嫌棄不夠新導(dǎo)致募投項(xiàng)目延期。其中三款產(chǎn)品延期一年至今年年底，兩款產(chǎn)品延期兩年至2026年年底，延期的主要原因是行業(yè)大環(huán)境影響、客戶對新產(chǎn)品提出了更高的臨床應(yīng)用需求、國內(nèi)外廠家均有新產(chǎn)品推出迫使企業(yè)調(diào)整新產(chǎn)品規(guī)劃、企業(yè)自身進(jìn)一步強(qiáng)化項(xiàng)目各個(gè)節(jié)點(diǎn)的要求和評(píng)審。

和胡自強(qiáng)一樣，新董事長馬赤兵同樣來自美的集團(tuán)。馬赤兵曾任美的集團(tuán)微清事業(yè)部總裁，美的國際歐洲區(qū)域總裁等職務(wù)，現(xiàn)任美的集團(tuán)美的醫(yī)療業(yè)務(wù)板塊負(fù)責(zé)人、公司董事。2025年，美的集團(tuán)將美的醫(yī)療升級(jí)為一級(jí)板塊，成為美的集團(tuán)六大業(yè)務(wù)板塊之一。

此外，萬東醫(yī)療定于近期召開2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，具體議程包括審議取消監(jiān)事會(huì)及章程修訂等事項(xiàng)。2024年7月新修訂的《公司法》對監(jiān)事會(huì)的設(shè)置進(jìn)行了調(diào)整，上市公司可以取消監(jiān)事會(huì)設(shè)置，將其職能移交董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)，以優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)并提升決策效率。該議案尚需提交股東大會(huì)審議通過。

目前，美的集團(tuán)持有萬東醫(yī)療45.46%的股份，為萬東醫(yī)療控股股東。美的集團(tuán)入主萬東醫(yī)療始于2021年，美的集團(tuán)從魚躍醫(yī)療及其實(shí)控人吳光明手上拿下萬東醫(yī)療1.57億股無限售流通股股份，占萬東醫(yī)療股本的29.09%。由此，美的集團(tuán)成為萬東醫(yī)療控股股東。

同年6月18日，美的集團(tuán)的三位高管進(jìn)入萬東醫(yī)療董事會(huì)。美的集團(tuán)首席技術(shù)官（CTO）胡自強(qiáng)出任萬東醫(yī)療法定代表人、董事長；美的集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)鐘錚、戰(zhàn)略發(fā)展總監(jiān)劉嘯擔(dān)任萬東醫(yī)療非獨(dú)立董事；其他獨(dú)立董事、監(jiān)事、職工代表監(jiān)事也進(jìn)行了更替分別擔(dān)任。

至今，美的集團(tuán)入主萬東醫(yī)療和胡自強(qiáng)擔(dān)任公司董事長已近4年。不過，這4年萬東醫(yī)療的業(yè)績卻起伏不定，凈利潤下滑的時(shí)間超過上漲的時(shí)間。在2021年之前的6年時(shí)間，萬東醫(yī)療的歸母凈利潤一直保持兩位數(shù)增長。

2021年至2024年，萬東醫(yī)療分別實(shí)現(xiàn)營收11.56億元、11.21億元、12.37億元、15.24億元，同比增長2.14%%、-3.02%、10.3%、23.26%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.83億元、1.75億元、1.89億元、1.57億元，同比增長-16.98%、-4.27%、7.51%、-16.54%。

萬東醫(yī)療每年業(yè)績波動(dòng)的原因不盡相同。2021年至2023年的原因大致可以歸因?yàn)樾鹿谝咔榧皣鴥?nèi)政策變化導(dǎo)致的影像設(shè)備市場整體同比有較大幅度下滑。2024年，萬東醫(yī)療的營收有了明顯增長，但歸母凈利潤卻大幅下滑，萬東醫(yī)療將之歸因?yàn)楫a(chǎn)品營業(yè)收入結(jié)構(gòu)升級(jí)，公司產(chǎn)品逐步向中高端市場突破，公司營業(yè)成本伴隨銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致營業(yè)成本增長。