400服務(wù)電話：400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新奧及香港2025最新資料大全,新澳門最精準(zhǔn)四不像正版
新奧及香港2025最新資料大全,2025新澳門天天免費(fèi)精準(zhǔn)
新奧及香港2025最新資料大全,澳門一肖一碼100%準(zhǔn)確,新版本：(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新奧及香港2025最新資料大全,2025正版資料免費(fèi)大全資料(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新奧及香港2025最新資料大全,澳門管家婆100%精準(zhǔn)香港
新奧及香港2025最新資料大全,新澳門天天免費(fèi)精準(zhǔn)大全2025
定制化維修方案，精準(zhǔn)解決：我們根據(jù)家電的具體情況和客戶需求，提供定制化維修方案，確保精準(zhǔn)解決問題，避免不必要的浪費(fèi)。
維修服務(wù)定期回訪制度，持續(xù)改進(jìn)：建立定期回訪制度，不僅限于維修后，還包括服務(wù)過程中的客戶滿意度調(diào)查，確保服務(wù)持續(xù)改進(jìn)。
新奧及香港2025最新資料大全,新能源企業(yè)推出創(chuàng)新環(huán)保材料解決方案
新奧及香港2025最新資料大全,維修服務(wù)電話全國(guó)服務(wù)區(qū)域：
淮安市淮陰區(qū)、黃石市黃石港區(qū)、楚雄姚安縣、撫州市金溪縣、榆林市定邊縣、晉中市祁縣、襄陽市保康縣、黔南龍里縣、深圳市福田區(qū)
聊城市東昌府區(qū)、黃山市休寧縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市和林格爾縣、晉城市城區(qū)、張家界市慈利縣、陽江市江城區(qū)、長(zhǎng)春市寬城區(qū)、廣西賀州市平桂區(qū)、南陽市方城縣
延安市宜川縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市滿洲里市、綏化市慶安縣、泰州市靖江市、揚(yáng)州市儀征市、武漢市青山區(qū)
六安市金安區(qū)、廣西防城港市上思縣、長(zhǎng)治市上黨區(qū)、沈陽市沈北新區(qū)、宜春市銅鼓縣、通化市通化縣、貴陽市花溪區(qū)
宿遷市沭陽縣、淮北市杜集區(qū)、鄭州市二七區(qū)、保山市施甸縣、江門市恩平市、東莞市長(zhǎng)安鎮(zhèn)、上海市虹口區(qū)
襄陽市?？悼h、定西市岷縣、東莞市萬江街道、張家界市武陵源區(qū)、深圳市羅湖區(qū)、新鄉(xiāng)市長(zhǎng)垣市、上海市青浦區(qū)、鎮(zhèn)江市句容市、重慶市永川區(qū)、臨夏康樂縣
棗莊市山亭區(qū)、濟(jì)南市章丘區(qū)、黔東南雷山縣、中山市三角鎮(zhèn)、文山硯山縣、紅河建水縣、畢節(jié)市赫章縣、呂梁市嵐縣、衢州市衢江區(qū)、內(nèi)蒙古烏海市海南區(qū)
六盤水市盤州市、昭通市昭陽區(qū)、西寧市城東區(qū)、安康市寧陜縣、忻州市河曲縣、白沙黎族自治縣打安鎮(zhèn)、海南共和縣、長(zhǎng)治市潞城區(qū)
濰坊市昌邑市、渭南市蒲城縣、廣西南寧市興寧區(qū)、定西市渭源縣、綏化市望奎縣、成都市成華區(qū)
重慶市云陽縣、大興安嶺地區(qū)呼瑪縣、海南貴南縣、天津市南開區(qū)、綿陽市北川羌族自治縣、資陽市安岳縣、濟(jì)南市市中區(qū)、貴陽市花溪區(qū)
新鄉(xiāng)市輝縣市、宜賓市敘州區(qū)、肇慶市德慶縣、通化市東昌區(qū)、吉安市安福縣
晉中市左權(quán)縣、昌江黎族自治縣七叉鎮(zhèn)、周口市項(xiàng)城市、白城市通榆縣、南充市營(yíng)山縣、菏澤市鄄城縣、涼山越西縣
大同市左云縣、孝感市安陸市、嘉興市秀洲區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗、普洱市江城哈尼族彝族自治縣、武威市民勤縣、臨汾市侯馬市、通化市二道江區(qū)、福州市永泰縣、黃山市屯溪區(qū)
涼山甘洛縣、南通市通州區(qū)、白城市大安市、內(nèi)蒙古呼和浩特市托克托縣、黃岡市麻城市、黔東南從江縣、延邊琿春市、鐵嶺市鐵嶺縣、雞西市雞東縣、太原市迎澤區(qū)
昭通市綏江縣、朝陽市龍城區(qū)、新鄉(xiāng)市衛(wèi)濱區(qū)、畢節(jié)市織金縣、鄭州市登封市、海南貴南縣、東莞市鳳崗鎮(zhèn)、呂梁市臨縣
萍鄉(xiāng)市上栗縣、海南同德縣、涼山甘洛縣、懷化市溆浦縣、樂山市馬邊彝族自治縣、廣西桂林市秀峰區(qū)、寧夏固原市涇源縣、營(yíng)口市鲅魚圈區(qū)
濟(jì)寧市任城區(qū)、涼山鹽源縣、曲靖市麒麟?yún)^(qū)、中山市民眾鎮(zhèn)、廣西河池市羅城仫佬族自治縣、江門市新會(huì)區(qū)、嘉峪關(guān)市新城鎮(zhèn)
鶴崗市興山區(qū)、遼陽市宏偉區(qū)、濟(jì)南市市中區(qū)、西寧市城北區(qū)、莆田市秀嶼區(qū)、延安市富縣、青島市即墨區(qū)、開封市通許縣、寧德市柘榮縣、漳州市薌城區(qū)
內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏審旗、曲靖市陸良縣、周口市西華縣、常德市鼎城區(qū)、廣西防城港市港口區(qū)、通化市二道江區(qū)
臨夏康樂縣、陽江市陽春市、漳州市華安縣、遂寧市大英縣、黃石市黃石港區(qū)、廣西欽州市欽北區(qū)、撫州市南城縣、涼山甘洛縣、萬寧市和樂鎮(zhèn)
杭州市江干區(qū)、江門市蓬江區(qū)、汕頭市潮陽區(qū)、孝感市云夢(mèng)縣、天津市河西區(qū)、洛陽市伊川縣、涼山昭覺縣、岳陽市臨湘市
淄博市高青縣、常州市新北區(qū)、聊城市陽谷縣、楚雄永仁縣、本溪市明山區(qū)
黃山市黟縣、佛山市高明區(qū)、贛州市尋烏縣、焦作市博愛縣、天津市和平區(qū)、大慶市讓胡路區(qū)、南陽市桐柏縣、宜昌市秭歸縣、內(nèi)蒙古興安盟突泉縣、鄭州市新密市
瀘州市納溪區(qū)、深圳市鹽田區(qū)、中山市小欖鎮(zhèn)、甘孜理塘縣、上海市松江區(qū)、新鄉(xiāng)市封丘縣、廣西百色市靖西市
曲靖市沾益區(qū)、臨汾市古縣、大同市云岡區(qū)、重慶市巫溪縣、雅安市滎經(jīng)縣、呂梁市石樓縣
三沙市西沙區(qū)、滁州市鳳陽縣、駐馬店市平輿縣、紅河個(gè)舊市、鎮(zhèn)江市潤(rùn)州區(qū)、廣西玉林市陸川縣、黔東南劍河縣、杭州市余杭區(qū)、揭陽市普寧市
邵陽市新邵縣、瀘州市瀘縣、杭州市蕭山區(qū)、西雙版納景洪市、北京市通州區(qū)、洛陽市偃師區(qū)、大慶市龍鳳區(qū)、景德鎮(zhèn)市浮梁縣、淮北市相山區(qū)
400服務(wù)電話：400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新奧及香港2025最新資料大全,2025澳門正版免費(fèi)全年資料大全旅游團(tuán)
新奧及香港2025最新資料大全,2025最新資源大放送限時(shí)免費(fèi)領(lǐng)取
新奧及香港2025最新資料大全,7777788888澳門開獎(jiǎng)2025年：(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新奧及香港2025最新資料大全,新澳2025年正版資料(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新奧及香港2025最新資料大全,管家婆100%中獎(jiǎng)澳門
新奧及香港2025最新資料大全,2025新澳門最精準(zhǔn)免費(fèi)大全
我們提供設(shè)備性能優(yōu)化服務(wù)，根據(jù)您的需求調(diào)整設(shè)備設(shè)置。
針對(duì)批量采購客戶，提供專屬售后團(tuán)隊(duì)，保障產(chǎn)品穩(wěn)定運(yùn)行。
新奧及香港2025最新資料大全,澳門管家婆100%精準(zhǔn)
新奧及香港2025最新資料大全,維修服務(wù)電話全國(guó)服務(wù)區(qū)域：
內(nèi)蒙古赤峰市敖漢旗、清遠(yuǎn)市清城區(qū)、酒泉市瓜州縣、宜昌市興山縣、牡丹江市海林市、岳陽市云溪區(qū)、內(nèi)蒙古赤峰市翁牛特旗
合肥市肥西縣、黔東南黃平縣、溫州市甌海區(qū)、瀘州市合江縣、撫順市清原滿族自治縣、紹興市諸暨市、寧波市余姚市、廣西貴港市桂平市、鶴壁市山城區(qū)、韶關(guān)市武江區(qū)
湖州市長(zhǎng)興縣、三明市建寧縣、雙鴨山市饒河縣、通化市柳河縣、許昌市襄城縣、鷹潭市月湖區(qū)
白山市江源區(qū)、安康市平利縣、云浮市云城區(qū)、蚌埠市龍子湖區(qū)、成都市溫江區(qū)
寶雞市太白縣、甘南合作市、白沙黎族自治縣金波鄉(xiāng)、陵水黎族自治縣提蒙鄉(xiāng)、忻州市岢嵐縣、新鄉(xiāng)市原陽縣
天津市東麗區(qū)、焦作市馬村區(qū)、海北門源回族自治縣、昌江黎族自治縣王下鄉(xiāng)、黔西南晴隆縣、咸陽市乾縣、鎮(zhèn)江市揚(yáng)中市
本溪市明山區(qū)、陵水黎族自治縣文羅鎮(zhèn)、宿州市泗縣、泉州市洛江區(qū)、重慶市大渡口區(qū)、銅仁市石阡縣、潮州市湘橋區(qū)、萬寧市三更羅鎮(zhèn)、遼陽市燈塔市
鄭州市登封市、天水市麥積區(qū)、澄邁縣仁興鎮(zhèn)、焦作市修武縣、南京市玄武區(qū)、濱州市濱城區(qū)、廣西貴港市桂平市、撫順市新?lián)釁^(qū)、六安市霍山縣、長(zhǎng)沙市長(zhǎng)沙縣
合肥市廬江縣、咸陽市渭城區(qū)、伊春市鐵力市、淮北市相山區(qū)、撫州市金溪縣、太原市晉源區(qū)、聊城市東阿縣、黔南獨(dú)山縣
安陽市龍安區(qū)、酒泉市肅北蒙古族自治縣、聊城市高唐縣、中山市港口鎮(zhèn)、漯河市源匯區(qū)、南通市如皋市、北京市海淀區(qū)、涼山會(huì)理市
牡丹江市西安區(qū)、天津市濱海新區(qū)、廣州市荔灣區(qū)、運(yùn)城市夏縣、安康市旬陽市、三門峽市湖濱區(qū)、瀘州市古藺縣、南昌市安義縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、莆田市城廂區(qū)
銅仁市德江縣、廣西河池市環(huán)江毛南族自治縣、河源市和平縣、三明市泰寧縣、三沙市西沙區(qū)、西寧市湟源縣、舟山市岱山縣、恩施州咸豐縣
濮陽市濮陽縣、廣西百色市西林縣、晉中市左權(quán)縣、贛州市寧都縣、樂東黎族自治縣萬沖鎮(zhèn)、黔西南安龍縣、內(nèi)蒙古興安盟阿爾山市、吉林市永吉縣、蘇州市常熟市、雅安市天全縣
廣西柳州市柳北區(qū)、重慶市彭水苗族土家族自治縣、西雙版納景洪市、濟(jì)寧市魚臺(tái)縣、東莞市長(zhǎng)安鎮(zhèn)
長(zhǎng)沙市開福區(qū)、安陽市內(nèi)黃縣、隴南市禮縣、廣西桂林市平樂縣、渭南市臨渭區(qū)、洛陽市偃師區(qū)、黔東南岑鞏縣
南通市如皋市、茂名市茂南區(qū)、呂梁市臨縣、淮北市杜集區(qū)、駐馬店市泌陽縣、漢中市西鄉(xiāng)縣、中山市南朗鎮(zhèn)、隴南市成縣
吉林市樺甸市、廣西防城港市上思縣、宿州市蕭縣、果洛甘德縣、北京市豐臺(tái)區(qū)、呂梁市興縣、揚(yáng)州市廣陵區(qū)、湘潭市岳塘區(qū)、長(zhǎng)治市沁縣
常德市津市市、汕頭市金平區(qū)、清遠(yuǎn)市英德市、儋州市和慶鎮(zhèn)、南平市浦城縣、麗水市遂昌縣、儋州市白馬井鎮(zhèn)、五指山市南圣、六安市金安區(qū)、咸陽市興平市
洛陽市西工區(qū)、江門市蓬江區(qū)、儋州市木棠鎮(zhèn)、龍巖市武平縣、馬鞍山市花山區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗、天津市西青區(qū)、遵義市仁懷市
曲靖市富源縣、鶴崗市興安區(qū)、南陽市臥龍區(qū)、清遠(yuǎn)市陽山縣、景德鎮(zhèn)市樂平市、長(zhǎng)沙市天心區(qū)、臨汾市洪洞縣
常德市津市市、阿壩藏族羌族自治州汶川縣、撫順市新賓滿族自治縣、沈陽市蘇家屯區(qū)、昆明市安寧市、泉州市南安市
涼山金陽縣、東方市天安鄉(xiāng)、萬寧市萬城鎮(zhèn)、杭州市上城區(qū)、廣西北海市銀海區(qū)、東莞市塘廈鎮(zhèn)
徐州市沛縣、白沙黎族自治縣青松鄉(xiāng)、聊城市陽谷縣、德州市樂陵市、淮南市鳳臺(tái)縣、陵水黎族自治縣提蒙鄉(xiāng)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市集寧區(qū)
宜昌市遠(yuǎn)安縣、酒泉市玉門市、中山市南頭鎮(zhèn)、阿壩藏族羌族自治州紅原縣、蕪湖市無為市、鶴崗市綏濱縣
襄陽市宜城市、恩施州來鳳縣、贛州市興國(guó)縣、黃石市鐵山區(qū)、七臺(tái)河市新興區(qū)、內(nèi)蒙古赤峰市寧城縣、盤錦市雙臺(tái)子區(qū)
齊齊哈爾市鐵鋒區(qū)、常州市金壇區(qū)、白銀市白銀區(qū)、晉城市沁水縣、常州市新北區(qū)、呂梁市興縣、濟(jì)南市歷城區(qū)、阿壩藏族羌族自治州松潘縣、三亞市崖州區(qū)
洛陽市偃師區(qū)、遂寧市大英縣、自貢市富順縣、昆明市呈貢區(qū)、成都市大邑縣
八年四換券商！雙英集團(tuán)沖北交所：銷量數(shù)據(jù)信披不一，大量應(yīng)收賬款處于信用期外|界面新聞 · 證券
記者｜張喬遇
歷經(jīng)八年漫長(zhǎng)征程，謀求A股上市的廣西雙英集團(tuán)股份有限公司，申報(bào)北交所IPO終于獲受理，國(guó)金證券為保薦機(jī)構(gòu)。
雙英集團(tuán)是一家專注于汽車座椅、汽車內(nèi)外飾件研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)。據(jù)蓋世咨詢數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)乘用車座椅市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至963億元，而雙英集團(tuán)的市場(chǎng)占有率不足4%。
2016年6月16日至2017年9月21日，雙英股份曾掛牌新三板（代碼：837677）。摘牌后，楊英夫婦籌備沖擊A股市場(chǎng)，卻屢屢受挫。
2018-2023年，雙英集團(tuán)先后聘任申萬宏源、華創(chuàng)證券、申港證券、長(zhǎng)江證券多家保薦機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)，期間曾嘗試創(chuàng)業(yè)板、主板，均未成功申報(bào)。2023年3月17日，長(zhǎng)江證券輔導(dǎo)終止十天后，雙英集團(tuán)與國(guó)金證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議，于2024年12月23日向北交所遞交IPO申報(bào)材料，又被“晾”近三個(gè)月，直至2025年3月19日提交補(bǔ)正材料后才獲受理。
屢次輔導(dǎo)失敗背后，雙英集團(tuán)究竟面臨著哪些亟待解決的問題？
單價(jià)持續(xù)下滑，銷量數(shù)據(jù)信披不一
雙英集團(tuán)主要從事汽車座椅、汽車內(nèi)外飾件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，已成為上汽通用五菱、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車等整車廠的一級(jí)供應(yīng)商。
目前，汽車零部件行業(yè)已發(fā)展較為成熟，個(gè)大零部件企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)和工藝趨同，產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高，加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，議價(jià)能力普遍較弱。同時(shí)，隨著下游整車廠對(duì)價(jià)格敏感度提升，供應(yīng)商所面臨的價(jià)格壓力愈來愈大。
2022年至2024年（報(bào)告期），雙英集團(tuán)的收入分別為20.51億元、22.05億元和25.80億元，其中，來自座椅收入占比分別為74.45%、71.72%和69.15%；來自內(nèi)外飾件的收入占比分別為21.74%、23.37%和26.91%。此外還有少數(shù)銷售模具及其他收入。
貢獻(xiàn)收入最多的座椅產(chǎn)品下涵蓋座椅總成產(chǎn)品和座椅零部件產(chǎn)品。座椅總成產(chǎn)品收入在報(bào)告期占比均超過80%。值得注意的是，該產(chǎn)品平均單價(jià)下滑明顯，從2022年的364.21元/件下滑至2023年的333.20元/件，并進(jìn)一步下滑至2024年的323.26元/件。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，雙英集團(tuán)的座椅銷量信息披露存在不一致情形。
在披露產(chǎn)銷量時(shí)，招股書顯示，雙英集團(tuán)2024年的座椅產(chǎn)量為130.39萬套，同比增加11.49萬套，但當(dāng)期座椅銷量?jī)H119.85萬套，且較上年同期121.54萬套銷量不升反降。
圖片來源：招股書在披露收入、單價(jià)和數(shù)量變動(dòng)時(shí)，雙英集團(tuán)將座椅區(qū)分為“座椅總成”和“座椅零部件”兩項(xiàng)，并指出2022年至2024年的“座椅總成”銷量為394.38萬件、433.73萬件和454.82萬件，逐年上升。
圖片來源：招股書不過，在后文多處，公司又將2024年“119.85萬套”說成是“座椅總成”的銷量，與前述提到的454.82萬件“座椅總成”銷量矛盾。
圖片來源：招股書
圖片來源：招股書對(duì)于“萬套”、“萬件”單位區(qū)別，雙英集團(tuán)并未進(jìn)行解釋，也未對(duì)對(duì)應(yīng)“座椅總成”銷量前后統(tǒng)計(jì)口徑區(qū)別進(jìn)行解釋。
市占率較低，收入依賴五菱
2002年，畢業(yè)于重慶大學(xué)工商管理專業(yè)的楊英決心創(chuàng)業(yè)，先是在重慶創(chuàng)立了重慶雙英汽車配件制造有限公司，又在次年赴廣西創(chuàng)辦柳州雙英配件汽車制造有限公司（雙英集團(tuán)前身，下稱：雙英有限），一起的還有她的丈夫兼校友羅德江。
天風(fēng)證券研報(bào)顯示，汽車內(nèi)飾件細(xì)分產(chǎn)品繁多，行業(yè)參與者眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，汽車座椅是內(nèi)飾件中價(jià)值量最高的產(chǎn)品，占比達(dá)到45%，其次是儀表盤和頂柜。
全球的座椅市場(chǎng)主要由外資主導(dǎo)，2022年國(guó)內(nèi)汽車座椅前五名企業(yè)所占市場(chǎng)份額總和為68%，其中，排名前三的是延鋒、李爾、安道拓，市占率分別為29%、15%、9%。2022年至2024年，雙英集團(tuán)的市場(chǎng)占有率分別只有4.00%、4.04%和3.81%，處于較低水平。
雙英集團(tuán)總部位于柳州、重慶，業(yè)務(wù)拓展難破地域局限。報(bào)告期各期，公司在廣西及重慶地區(qū)的市場(chǎng)占有率合計(jì)分別可以達(dá)到18.84%、25.33%和22.51%。
柳州是螺螄粉的發(fā)源地，也是上汽通用五菱的總部。行走在這片土地上，總能在公路上看到五花八門的五菱汽車，尤其是mini車型，柳州人民親切的稱之為“剁椒魚頭”。
設(shè)立于柳州的雙英集團(tuán)與五菱汽車的業(yè)務(wù)往來相當(dāng)緊密。2008年，雙英集團(tuán)“打入”上汽通用五菱的座椅體系，2006年成為五菱的第一大供應(yīng)商。
2022年至2024年，上汽通用五菱的整車銷量分別為160.00萬輛、140.31萬輛和134.01萬輛，其中雙英集團(tuán)對(duì)應(yīng)座椅總成的銷量分別為80.60萬套、82.04萬套和75.82萬套，占比分別為50.37%、58.48%和56.58%。隨著上汽通用五菱整車銷量減少，公司2024年座椅總成銷量也下滑明顯。
報(bào)告期各期，雙英集團(tuán)來自上汽集團(tuán)（同一控制下客戶合并）收入占各期收入的比例分別為61.97%、55.38%、47.98%。
盡管雙英集團(tuán)努力拓展長(zhǎng)安汽車、重慶跨越、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車、比亞迪、賽力斯等客戶，然而，近半數(shù)的收入占比仍表明對(duì)上汽集團(tuán)存在較高依賴。倘若上汽通用五菱銷售不佳，或與雙英集團(tuán)終止合作，將對(duì)公司產(chǎn)生較大影響。
應(yīng)收款項(xiàng)占收入比重過半，流動(dòng)資金吃緊
汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，由于整車廠的強(qiáng)勢(shì)地位，常采用票據(jù)和電子債權(quán)憑證以及分期付款等方式支付，如比亞迪的“迪鏈”、長(zhǎng)城汽車推出的“長(zhǎng)城鏈”等電子債權(quán)憑證。因此，供應(yīng)商從完成產(chǎn)品交付到最終回款，需要承擔(dān)數(shù)月甚至一年的資金墊付壓力，導(dǎo)致流動(dòng)資金被大量占用。
2022年至2024年，雙英集團(tuán)近半數(shù)收入以應(yīng)收款項(xiàng)形式存在。應(yīng)收款項(xiàng)賬面余額（應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項(xiàng)融資）分別為10.30億元、11.27億元和12.48億元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比重分別達(dá)到了50.23%、51.13%和48.36%。
公司在產(chǎn)業(yè)鏈中相對(duì)弱勢(shì)。其中，應(yīng)收賬款賬面余額分別為4.89億元、7.13億元和7.77億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為23.83%、32.34%和30.13%。2024年，繼峰股份應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重為21.60%。
2023年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.67，低于同行業(yè)可比公司繼峰股份、天成自控（603085.SH）、新泉股份（603179.SH）、常熟汽飾（603035.SH）平均值4.15，且遠(yuǎn)低于繼峰股份6.79的周轉(zhuǎn)率。
上汽集團(tuán)是公司第一大應(yīng)收賬款客戶，2022年及2023年均有40%以上的應(yīng)收賬款來自上汽集團(tuán)，但該比例在2024年下降至24.28%。長(zhǎng)安汽車位列第二、其次是吉利。
界面新聞注意到，2024年比亞迪突然出現(xiàn)成為公司第四大應(yīng)收賬款客戶，對(duì)應(yīng)金額為8298.27萬元，占應(yīng)收賬款總額的比例為10.68%。
近年來眾多造車新勢(shì)力涌入新能源車領(lǐng)域，后因行業(yè)發(fā)展進(jìn)入深水區(qū)競(jìng)爭(zhēng)加劇，威馬等車企因資金、技術(shù)等問題陷入困境，走向倒閉或破產(chǎn)重組。
雙英集團(tuán)曾經(jīng)的大客戶北汽銀翔2018年因經(jīng)營(yíng)困境破產(chǎn)重整。公司作為供應(yīng)商深受其累，截至2024年，公司仍存在3565.81萬元應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)無法收回。此外，公司還踩雷合眾新能源，2024年雙英集團(tuán)在合作中面臨416.90萬元應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)無法回收。
2022年至2024年，公司預(yù)計(jì)無法收回的應(yīng)收賬款分別為3621.75萬元、3656.39萬元和4241.72萬元。
不僅如此，報(bào)告期公司還有相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款處于信用期外，2022年至2024年金額分別為4953.28萬元、4077.31萬元和6060.00萬元，占全部應(yīng)收賬款的比例分別為10.14%、5.72%和7.08%。相較之下，行業(yè)龍頭繼峰股份（603997.SH）2024年信用期外應(yīng)收賬款占比為4.27%。
報(bào)告期各期，雙英集團(tuán)計(jì)提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金額分別為5951.45萬元、7068.62萬元和7964.64萬元。
長(zhǎng)期賒賬銷售的方式使得公司現(xiàn)金流緊張。2022年至2024年，雙英集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1.13億元、-7585.15萬元和-2.33億元。
值得注意的是，雙英集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)過程中對(duì)尚未到期的未終止確認(rèn)的應(yīng)收票據(jù)進(jìn)行了大量匯票貼現(xiàn)。
報(bào)告期，雙英集團(tuán)已背書或貼現(xiàn)且在資產(chǎn)負(fù)債表日尚未到期的未終止確認(rèn)的應(yīng)收票據(jù)金額分別為1.23億元、1.23億元和2.52億元。由于貼現(xiàn)凈額不滿足終止確認(rèn)條件，其現(xiàn)金流入不可作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入抵減經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出。
公司表示：“將期末已經(jīng)貼現(xiàn)尚未終止確認(rèn)的信用等級(jí)較低的銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、財(cái)務(wù)公司承兌匯票等在短期借款列式。”2024年公司短期借款金額為2.60億元，其中票據(jù)貼現(xiàn)借款金額為1.82億元。
圖片來源：招股書為了維持運(yùn)轉(zhuǎn)，補(bǔ)充對(duì)運(yùn)營(yíng)資金的需求，2022年1-6月，雙英集團(tuán)及并表范圍內(nèi)子公司之間通過互相開具無真實(shí)交易背景的票據(jù)并貼現(xiàn)獲取流動(dòng)資金2160.27萬元。
同時(shí)，2022年至2023年，雙英集團(tuán)及并表范圍內(nèi)子公司之間發(fā)生無真實(shí)交易背景的票據(jù)拆借金額分別為6.29億元和1.09億元。
相關(guān)推薦：
