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文昌市鋪前鎮(zhèn)、延安市安塞區(qū)、金華市金東區(qū)、黔東南凱里市、茂名市信宜市、內(nèi)蒙古呼和浩特市新城區(qū)、平頂山市郟縣
棗莊市市中區(qū)、東莞市麻涌鎮(zhèn)、大慶市龍鳳區(qū)、濰坊市寒亭區(qū)、臺(tái)州市溫嶺市
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漳州市平和縣、商丘市夏邑縣、廣西賀州市富川瑤族自治縣、贛州市上猶縣、西安市臨潼區(qū)、慶陽(yáng)市環(huán)縣
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銅仁市萬(wàn)山區(qū)、蘭州市七里河區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市扎魯特旗、德州市寧津縣、三明市將樂(lè)縣、聊城市冠縣、佳木斯市撫遠(yuǎn)市
濟(jì)寧市汶上縣、齊齊哈爾市訥河市、揚(yáng)州市寶應(yīng)縣、白山市撫松縣、濟(jì)南市槐蔭區(qū)、運(yùn)城市永濟(jì)市、漳州市平和縣
永州市道縣、晉城市陵川縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市新城區(qū)、吉安市安??h、洛陽(yáng)市新安縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市臨河區(qū)、保亭黎族苗族自治縣保城鎮(zhèn)
沈陽(yáng)市渾南區(qū)、涼山布拖縣、普洱市西盟佤族自治縣、南充市蓬安縣、牡丹江市西安區(qū)
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惠州市惠城區(qū)、景德鎮(zhèn)市珠山區(qū)、舟山市普陀區(qū)、佳木斯市東風(fēng)區(qū)、漯河市郾城區(qū)、泉州市豐澤區(qū)、徐州市銅山區(qū)
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日本國(guó)債持續(xù)遇冷,財(cái)務(wù)省或就發(fā)債事宜探詢市場(chǎng)意見(jiàn)|界面新聞 · 天下
盡管日本的海外資產(chǎn)創(chuàng)下歷史新高,但同時(shí)也失去了34年來(lái)的全球最大對(duì)外凈資產(chǎn)國(guó)地位。
5月27日,日本財(cái)務(wù)省公布了截至2024年底對(duì)外資產(chǎn)及負(fù)債余額。從政府、企業(yè)及個(gè)人在海外所持資產(chǎn)中扣除海外投資者對(duì)日投資,日本對(duì)外凈資產(chǎn)余額為533.05萬(wàn)億日元,盡管連續(xù)6年創(chuàng)歷史新高,但仍被德國(guó)超越。
隨后財(cái)務(wù)大臣加藤勝信發(fā)表講話試圖安撫投資者情緒:鑒于日本的凈外部資產(chǎn)也在穩(wěn)步增長(zhǎng),不應(yīng)僅憑排名視日本債券地位發(fā)生重大變化的跡象。在超長(zhǎng)債券收益率上升的情況下,政府將穩(wěn)定發(fā)行國(guó)債,盡管這可能會(huì)增加償債成本并給支出帶來(lái)壓力。
同一天日本20年期國(guó)債收益率日內(nèi)累計(jì)下跌10個(gè)基點(diǎn)至2.405%。目前市場(chǎng)靜待周三的40年期國(guó)債拍賣。
有報(bào)道稱,在此微妙時(shí)刻,日本財(cái)務(wù)省就政府債券的合適發(fā)行規(guī)模廣泛向市場(chǎng)參與者發(fā)出調(diào)查問(wèn)卷。

對(duì)日本來(lái)說(shuō),日元走弱導(dǎo)致了外國(guó)資產(chǎn)和負(fù)債的增加,但資產(chǎn)增長(zhǎng)速度更快,部分原因是海外商業(yè)投資的擴(kuò)大。

根據(jù)財(cái)務(wù)省的數(shù)據(jù),2024年,日本公司對(duì)外國(guó)直接投資保持了強(qiáng)勁的胃口,特別是在美國(guó)和英國(guó)。具體來(lái)看,金融、保險(xiǎn)和零售等行業(yè)吸引了日本投資者的大量資金。
瑞穗銀行首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daisuke Karakama表示,日本越來(lái)越多地將資金分配給直接投資領(lǐng)域,而非外國(guó)債券,這意味著更難快速將資金匯回國(guó)內(nèi)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí),國(guó)內(nèi)投資者會(huì)出售外國(guó)債券,但他們不會(huì)從輕易海外資產(chǎn)撤離。
未來(lái)對(duì)外投資的軌跡可能取決于日本公司是否繼續(xù)擴(kuò)大海外支出,尤其是在美國(guó)。隨著美國(guó)總統(tǒng)特朗普所謂的對(duì)等關(guān)稅政策生效,一些公司可能會(huì)受到激勵(lì),將生產(chǎn)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國(guó),以分?jǐn)傟P(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面,日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政兼再生大臣赤澤亮正透露,希望能借6月G7峰會(huì)的時(shí)機(jī)與美方達(dá)成共識(shí),日本提出的條件包括擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口、簡(jiǎn)化汽車進(jìn)口程序、造船領(lǐng)域合作。日本內(nèi)閣還決定,將動(dòng)用3880億日元預(yù)備費(fèi)作為緊急應(yīng)對(duì)方案的一部分。
長(zhǎng)期以來(lái),得益于超低利率和本國(guó)央行的兜底,日本國(guó)債一直保持穩(wěn)定。
上周,日本國(guó)債劇烈震蕩,連續(xù)多日無(wú)人出價(jià),在全球債市中的受關(guān)注程度超過(guò)了美債。高盛認(rèn)為,壽險(xiǎn)公司因缺口擴(kuò)大而需求銳減,疊加財(cái)政擔(dān)憂加劇、資產(chǎn)密集型再保險(xiǎn)交易引發(fā)的拋售,導(dǎo)致日本國(guó)債市場(chǎng)買家稀少。
同時(shí),由于投資者對(duì)美債的信仰出現(xiàn)動(dòng)搖,市場(chǎng)不安的情緒并未解除,對(duì)于傳統(tǒng)的安全資產(chǎn)仍存疑。高盛認(rèn)為,若無(wú)實(shí)質(zhì)性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)對(duì)高通脹,這種波動(dòng)將反復(fù)出現(xiàn)。
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