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高盛:滬深300還有17%上漲空間|界面新聞

5月15日,高盛最新的一份報(bào)告中將MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)的12個(gè)月目標(biāo)分別上調(diào)至84點(diǎn)和4600點(diǎn)(分別有11%和17%的潛在上漲空間),維持對(duì)中國(guó)股票的超配評(píng)級(jí)。

這是高盛月內(nèi)第二次上調(diào)中國(guó)股票評(píng)級(jí)。

5月8日,高盛研究部首席中國(guó)股票策略分析師劉勁津及其團(tuán)隊(duì)發(fā)布報(bào)告,稱對(duì)中國(guó)股市維持超配評(píng)級(jí),并上調(diào)了2025年中國(guó)市場(chǎng)主要指數(shù)的每股收益預(yù)測(cè)。

“將MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)未來(lái)12個(gè)月的目標(biāo)點(diǎn)位分別小幅上調(diào)至78點(diǎn)和4400點(diǎn),這意味著潛在回報(bào)率分別為7%、15%。”上述報(bào)告寫(xiě)道。

當(dāng)時(shí),央行等三部門(mén)聯(lián)合推出多項(xiàng)金融政策。高盛認(rèn)為,一攬子寬松政策具有針對(duì)性,越發(fā)以需求側(cè)為導(dǎo)向,將目標(biāo)明確指向穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)、支持中小企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)股東回報(bào)以及培育穩(wěn)定、健康的股市等。

高盛:滬深300還有17%上漲空間|界面新聞

此次再度上調(diào)重要指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位,高盛稱,至5月14日,中國(guó)股市已完全收復(fù)美國(guó)“自由日”以來(lái)的失地,MSCI中國(guó)指數(shù)、滬深300指數(shù)和恒生科技指數(shù)均超過(guò)四月初高點(diǎn)約2%至4%。

最新報(bào)告中寫(xiě)到,中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r(shí)得到緩解,在此背景下,故高盛上調(diào)了中、美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,降低美國(guó)衰退可能性,退后美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間線,也調(diào)整了對(duì)中國(guó)政策寬松的預(yù)期。

基于上述判斷,高盛在亞太區(qū)維持對(duì)中國(guó)股票的超配評(píng)級(jí),并建議聚焦多條主線以捕捉主題性超額收益。

內(nèi)需驅(qū)動(dòng)型板塊中,高盛認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)與服務(wù)行業(yè)將受益于消費(fèi)復(fù)蘇與數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速。同時(shí),在政策寬松周期下,優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行與頭部房企估值修復(fù)可期。

在政策刺激受益領(lǐng)域,基建產(chǎn)業(yè)鏈包括建材、工程機(jī)械以及新能源汽車(chē)等有望鞏固發(fā)展勢(shì)。

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圍繞結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)主題,高盛建議關(guān)注精選AI產(chǎn)業(yè)鏈,如算力基礎(chǔ)設(shè)施(GPU服務(wù)器、光模塊)、垂直場(chǎng)景應(yīng)用(智能駕駛、工業(yè)軟件)等;新興市場(chǎng)出口商,如拓展東盟、中東市場(chǎng)的制造業(yè)龍頭;以及股東回報(bào)提升主題相關(guān)的高股息國(guó)企改革標(biāo)的、股份回購(gòu)力度加大的消費(fèi)白馬等。

近期,野村、瑞銀、景順等多家外資行也集體表態(tài),看好中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)。

5月13日,野村將中國(guó)股票評(píng)級(jí)大幅上調(diào)至戰(zhàn)術(shù)性超配。該機(jī)構(gòu)稱,中美暫時(shí)降低關(guān)稅的協(xié)議對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大驚喜,可能會(huì)在短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)情緒提供支撐,在此推動(dòng)下,中國(guó)股市在過(guò)去一個(gè)月的反彈將得以持續(xù)。

中美關(guān)稅大幅降低,或助力A股市場(chǎng)重拾上升趨勢(shì)??紤]到目前A股市場(chǎng)較全球新興市場(chǎng)仍大幅折價(jià),全球資金或呈現(xiàn)持續(xù)凈流入態(tài)勢(shì)?!比疸y證券中國(guó)股票策略分析師孟磊認(rèn)為。

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