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雞西市梨樹(shù)區(qū)、邵陽(yáng)市綏寧縣、佳木斯市撫遠(yuǎn)市、贛州市信豐縣、大同市新榮區(qū)、平頂山市舞鋼市、銅仁市江口縣、平頂山市汝州市、濟(jì)南市萊蕪區(qū)
成都市彭州市、果洛甘德縣、臨夏臨夏縣、大慶市龍鳳區(qū)、麗水市景寧畬族自治縣、婁底市雙峰縣
襄陽(yáng)市?？悼h、上饒市婺源縣、保亭黎族苗族自治縣什玲、運(yùn)城市新絳縣、河源市龍川縣、德陽(yáng)市什邡市、蕪湖市弋江區(qū)
上海市寶山區(qū)、五指山市南圣、廣西北海市鐵山港區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市庫(kù)倫旗、洛陽(yáng)市洛寧縣、漳州市長(zhǎng)泰區(qū)、三明市三元區(qū)、文山麻栗坡縣
駐馬店市驛城區(qū)、萬(wàn)寧市大茂鎮(zhèn)、貴陽(yáng)市息烽縣、運(yùn)城市永濟(jì)市、青島市黃島區(qū)、朔州市朔城區(qū)、湘西州瀘溪縣
永州市寧遠(yuǎn)縣、鷹潭市月湖區(qū)、洛陽(yáng)市新安縣、屯昌縣南呂鎮(zhèn)、懷化市溆浦縣、東營(yíng)市東營(yíng)區(qū)、泰州市姜堰區(qū)
宜春市靖安縣、甘南迭部縣、寶雞市渭濱區(qū)、阜陽(yáng)市潁上縣、上海市青浦區(qū)、本溪市明山區(qū)、廣西百色市田陽(yáng)區(qū)、廣西柳州市柳南區(qū)
漳州市南靖縣、襄陽(yáng)市谷城縣、溫州市泰順縣、錦州市義縣、西寧市城中區(qū)
成都市大邑縣、廣西百色市凌云縣、昆明市石林彝族自治縣、徐州市泉山區(qū)、廣安市岳池縣
大同市新榮區(qū)、鎮(zhèn)江市丹陽(yáng)市、本溪市南芬區(qū)、蘭州市榆中縣、南陽(yáng)市社旗縣、果洛甘德縣、長(zhǎng)沙市芙蓉區(qū)、定安縣龍門(mén)鎮(zhèn)、臨高縣新盈鎮(zhèn)
長(zhǎng)沙市開(kāi)福區(qū)、長(zhǎng)沙市雨花區(qū)、遵義市赤水市、丹東市振興區(qū)、齊齊哈爾市建華區(qū)、澄邁縣福山鎮(zhèn)、黔南獨(dú)山縣、大興安嶺地區(qū)加格達(dá)奇區(qū)、丹東市元寶區(qū)、孝感市云夢(mèng)縣
昌江黎族自治縣十月田鎮(zhèn)、瓊海市石壁鎮(zhèn)、岳陽(yáng)市君山區(qū)、咸陽(yáng)市渭城區(qū)、渭南市臨渭區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市豐鎮(zhèn)市、永州市雙牌縣、淮北市杜集區(qū)
牡丹江市寧安市、玉樹(shù)曲麻萊縣、哈爾濱市方正縣、臨夏和政縣、贛州市贛縣區(qū)、涼山德昌縣、深圳市坪山區(qū)、臺(tái)州市路橋區(qū)、福州市鼓樓區(qū)、邵陽(yáng)市洞口縣
吉安市新干縣、銅仁市碧江區(qū)、郴州市永興縣、東莞市高埗鎮(zhèn)、朔州市山陰縣
中山市沙溪鎮(zhèn)、楚雄姚安縣、常德市鼎城區(qū)、漢中市洋縣、樂(lè)山市井研縣、廣西崇左市江州區(qū)、煙臺(tái)市海陽(yáng)市、晉中市壽陽(yáng)縣
安順市西秀區(qū)、昆明市安寧市、襄陽(yáng)市樊城區(qū)、太原市婁煩縣、宜春市上高縣、安陽(yáng)市北關(guān)區(qū)、莆田市仙游縣
廣西梧州市岑溪市、惠州市惠東縣、金華市東陽(yáng)市、玉溪市新平彝族傣族自治縣、長(zhǎng)春市農(nóng)安縣、恩施州來(lái)鳳縣、淮安市洪澤區(qū)、鞍山市海城市、濟(jì)南市天橋區(qū)、宣城市涇縣
新鄉(xiāng)市衛(wèi)輝市、黃岡市團(tuán)風(fēng)縣、貴陽(yáng)市息烽縣、銅仁市碧江區(qū)、運(yùn)城市臨猗縣、宜昌市遠(yuǎn)安縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市豐鎮(zhèn)市、廣西百色市右江區(qū)
呂梁市石樓縣、撫州市宜黃縣、泉州市德化縣、宿遷市泗洪縣、無(wú)錫市錫山區(qū)、紅河綠春縣、宿州市靈璧縣、上海市松江區(qū)、遵義市匯川區(qū)
亳州市渦陽(yáng)縣、濟(jì)南市萊蕪區(qū)、廈門(mén)市翔安區(qū)、泰安市東平縣、綏化市綏棱縣、涼山普格縣
上海市閔行區(qū)、甘孜丹巴縣、濱州市惠民縣、平頂山市舞鋼市、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟錫林浩特市、泉州市德化縣
九江市修水縣、信陽(yáng)市潢川縣、淮安市金湖縣、樂(lè)山市峨邊彝族自治縣、荊門(mén)市東寶區(qū)、榆林市定邊縣
沈陽(yáng)市遼中區(qū)、紹興市柯橋區(qū)、長(zhǎng)春市榆樹(shù)市、忻州市五臺(tái)縣、洛陽(yáng)市汝陽(yáng)縣
宿州市碭山縣、廈門(mén)市海滄區(qū)、廣州市天河區(qū)、菏澤市曹縣、陽(yáng)江市陽(yáng)春市、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市磴口縣、長(zhǎng)治市武鄉(xiāng)縣
焦作市解放區(qū)、廣西玉林市容縣、鄭州市二七區(qū)、德州市陵城區(qū)、連云港市東?？h
內(nèi)江市威遠(yuǎn)縣、齊齊哈爾市泰來(lái)縣、陽(yáng)江市江城區(qū)、內(nèi)蒙古呼和浩特市清水河縣、泰安市岱岳區(qū)
杭州市西湖區(qū)、鎮(zhèn)江市揚(yáng)中市、銅陵市義安區(qū)、淮南市潘集區(qū)、深圳市鹽田區(qū)、寧夏銀川市賀蘭縣、重慶市沙坪壩區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市開(kāi)魯縣
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臨汾市吉縣、黔西南興仁市、內(nèi)蒙古赤峰市寧城縣、渭南市韓城市、上海市徐匯區(qū)、潮州市湘橋區(qū)
呂梁市興縣、保亭黎族苗族自治縣什玲、涼山鹽源縣、濟(jì)源市市轄區(qū)、瀘州市龍馬潭區(qū)、臨高縣東英鎮(zhèn)、臺(tái)州市仙居縣
咸陽(yáng)市興平市、廣元市劍閣縣、雙鴨山市饒河縣、澄邁縣老城鎮(zhèn)、玉樹(shù)玉樹(shù)市、中山市阜沙鎮(zhèn)
無(wú)錫市宜興市、株洲市石峰區(qū)、成都市簡(jiǎn)陽(yáng)市、咸陽(yáng)市武功縣、銅川市宜君縣、綿陽(yáng)市鹽亭縣、云浮市新興縣、常德市臨澧縣、上饒市玉山縣
呂梁市興縣、普洱市景谷傣族彝族自治縣、汕尾市陸豐市、甘孜巴塘縣、阿壩藏族羌族自治州小金縣、寶雞市陳倉(cāng)區(qū)
黃山市歙縣、寧波市余姚市、張掖市民樂(lè)縣、煙臺(tái)市海陽(yáng)市、內(nèi)蒙古赤峰市元寶山區(qū)、寶雞市太白縣、平?jīng)鍪徐`臺(tái)縣、梅州市梅江區(qū)
溫州市樂(lè)清市、武漢市青山區(qū)、漢中市城固縣、九江市濂溪區(qū)、汕尾市陸豐市、贛州市興國(guó)縣、上饒市德興市
本溪市明山區(qū)、宜昌市宜都市、上海市寶山區(qū)、荊州市洪湖市、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗、葫蘆島市興城市
中山市神灣鎮(zhèn)、湖州市南潯區(qū)、昌江黎族自治縣石碌鎮(zhèn)、郴州市安仁縣、杭州市余杭區(qū)、益陽(yáng)市安化縣、滁州市鳳陽(yáng)縣、寧夏中衛(wèi)市中寧縣
嘉峪關(guān)市峪泉鎮(zhèn)、恩施州恩施市、三明市明溪縣、哈爾濱市巴彥縣、通化市東昌區(qū)、重慶市武隆區(qū)
孝感市漢川市、麗水市云和縣、隴南市文縣、寧波市江北區(qū)、邵陽(yáng)市隆回縣、海東市互助土族自治縣、深圳市寶安區(qū)、榆林市橫山區(qū)、廣西百色市德?？h、梅州市梅江區(qū)
上海市黃浦區(qū)、南京市鼓樓區(qū)、海南興海縣、綿陽(yáng)市江油市、常德市臨澧縣
昭通市彝良縣、連云港市東?？h、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市伊金霍洛旗、莆田市秀嶼區(qū)、衡陽(yáng)市衡陽(yáng)縣、濰坊市昌樂(lè)縣、襄陽(yáng)市保康縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市化德縣、銅仁市玉屏侗族自治縣、潮州市饒平縣
牡丹江市陽(yáng)明區(qū)、金華市磐安縣、張家界市桑植縣、遼陽(yáng)市燈塔市、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟正藍(lán)旗、錦州市北鎮(zhèn)市、吉安市新干縣、三明市將樂(lè)縣
遵義市湄潭縣、臨汾市汾西縣、威海市文登區(qū)、安陽(yáng)市滑縣、天津市寧河區(qū)、德州市平原縣、遵義市匯川區(qū)
泰安市東平縣、黔南荔波縣、齊齊哈爾市富拉爾基區(qū)、普洱市景東彝族自治縣、西雙版納勐?？h、榆林市府谷縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市五原縣、昆明市富民縣、昭通市魯?shù)榭h、廣西防城港市港口區(qū)
昌江黎族自治縣十月田鎮(zhèn)、張家界市慈利縣、丹東市振興區(qū)、廣西百色市凌云縣、淄博市張店區(qū)、南充市高坪區(qū)、文昌市東路鎮(zhèn)
德陽(yáng)市旌陽(yáng)區(qū)、果洛瑪多縣、廣西南寧市青秀區(qū)、蚌埠市禹會(huì)區(qū)、嘉峪關(guān)市文殊鎮(zhèn)、安慶市望江縣、吉林市船營(yíng)區(qū)、廣西貴港市港南區(qū)、東方市三家鎮(zhèn)、鄭州市管城回族區(qū)
葫蘆島市建昌縣、阜新市細(xì)河區(qū)、麗水市遂昌縣、黑河市嫩江市、蘭州市安寧區(qū)、內(nèi)蒙古興安盟突泉縣
福州市臺(tái)江區(qū)、金華市永康市、汕頭市潮南區(qū)、呂梁市柳林縣、南昌市青云譜區(qū)、雙鴨山市友誼縣、文山硯山縣、周口市商水縣
萬(wàn)寧市和樂(lè)鎮(zhèn)、黔西南望謨縣、鄭州市滎陽(yáng)市、隴南市康縣、宜春市高安市、河源市東源縣、營(yíng)口市站前區(qū)、楚雄牟定縣、景德鎮(zhèn)市樂(lè)平市
北京市房山區(qū)、長(zhǎng)治市上黨區(qū)、南陽(yáng)市鄧州市、遼源市東遼縣、畢節(jié)市七星關(guān)區(qū)、天津市和平區(qū)、威海市榮成市、徐州市賈汪區(qū)、永州市冷水灘區(qū)、北京市昌平區(qū)
南平市浦城縣、西寧市湟中區(qū)、天水市麥積區(qū)、襄陽(yáng)市樊城區(qū)、萬(wàn)寧市萬(wàn)城鎮(zhèn)、阿壩藏族羌族自治州茂縣、三門(mén)峽市義馬市、臨高縣調(diào)樓鎮(zhèn)
漳州市云霄縣、梅州市梅江區(qū)、昭通市大關(guān)縣、延安市志丹縣、黑河市嫩江市、丹東市振安區(qū)、東莞市石排鎮(zhèn)、中山市民眾鎮(zhèn)
南平市延平區(qū)、延安市富縣、內(nèi)蒙古烏海市海南區(qū)、咸陽(yáng)市乾縣、阿壩藏族羌族自治州紅原縣、淮南市大通區(qū)、晉城市陵川縣、內(nèi)蒙古興安盟扎賚特旗
瓊海市會(huì)山鎮(zhèn)、曲靖市宣威市、朔州市右玉縣、濰坊市安丘市、吉安市遂川縣、撫順市東洲區(qū)、北京市大興區(qū)、朔州市朔城區(qū)、渭南市富平縣、玉樹(shù)稱多縣
南陽(yáng)市南召縣、嘉興市桐鄉(xiāng)市、昆明市富民縣、開(kāi)封市祥符區(qū)、榆林市綏德縣、萬(wàn)寧市東澳鎮(zhèn)、常德市澧縣、嘉興市秀洲區(qū)
超31萬(wàn)億！銀行理財(cái)規(guī)模重回高位|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 韓宇航
跨季之后，銀行理財(cái)規(guī)模回歸歷史高位。
根據(jù)華西證券研報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入5月，銀行理財(cái)規(guī)模延續(xù)4月擴(kuò)容態(tài)勢(shì)，較節(jié)前一周增1459億元至31.33萬(wàn)億元，創(chuàng)下2022年贖回潮后的歷史新高。
量?jī)r(jià)齊升
銀行理財(cái)規(guī)模歷來(lái)呈現(xiàn)“季末回落、季初回升”的變化特征。季末回表使得銀行理財(cái)規(guī)模短暫收縮，季末考核結(jié)束，資金重新回流理財(cái)市場(chǎng)，推動(dòng)規(guī)?？焖傩迯?fù)。
2025年4月這一趨勢(shì)延續(xù)，但幅度相較往年同期更大，據(jù)華西證券研報(bào)，4月銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模合計(jì)增長(zhǎng)2.05萬(wàn)億元，基本符合季節(jié)性規(guī)律。2020-2024年期間，4月銀行理財(cái)規(guī)模增幅分布在1.2-2.5萬(wàn)億元區(qū)間內(nèi)，均值為2.04萬(wàn)億元。
除了季節(jié)性因素，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4月銀行理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)一方面是因?yàn)閭芯S持震蕩偏強(qiáng)格局；另一方面則與4月多家中小銀行密集下調(diào)存款利率帶來(lái)的“存款搬家”效應(yīng)有關(guān)。
4月，美國(guó)關(guān)稅政策落推動(dòng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒提升，股債蹺蹺板效應(yīng)下債券市場(chǎng)利率快速下行。5月7日，國(guó)新辦就“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”召開(kāi)發(fā)布會(huì)，央行行長(zhǎng)潘功勝宣布三大類十項(xiàng)舉措的一攬子金融政策，進(jìn)一步強(qiáng)化了債市利率下行的趨勢(shì)。
債市利率下行帶動(dòng)理財(cái)收益回暖，固收類理財(cái)收益率階段性回升。根據(jù)華源證券統(tǒng)計(jì)，4月當(dāng)月純固收理財(cái)平均年化收益率回升至3.35%。銀行理財(cái)市場(chǎng)破凈水平也持續(xù)下降，截至5月9日，華西證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示全部產(chǎn)品破凈率環(huán)比降0.1pct至0.5%，全部理財(cái)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)率環(huán)比降0.5pct至18.8%。
民生證券分析師譚逸鳴在研報(bào)中分析稱，當(dāng)前而言，理財(cái)安全墊或仍有一定空間，如若監(jiān)管政策對(duì)理財(cái)凈值化嚴(yán)格要求，整改期間理財(cái)浮盈或逐漸釋放，對(duì)理財(cái)凈值仍形成一定支撐，再往后來(lái)看，隨著整改措施逐漸推進(jìn)落地，理財(cái)?shù)筒Ｊ胶拓?fù)債端穩(wěn)定性或趨于弱化。
值得注意的是，雖然銀行理財(cái)產(chǎn)品收益略有回升，但在市場(chǎng)利率下行的背景下，疊加前期禁止“手工補(bǔ)息”和規(guī)范同業(yè)存款利率對(duì)底層資產(chǎn)收益帶來(lái)的影響，新發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)還是呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。
據(jù)民生證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，4月每日開(kāi)放型產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.01%，較3月下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；3個(gè)月-6個(gè)月（含）產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.33%，較3月下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月-1年（含）產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.5%，較3月下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。
華源證券首席分析師廖志明測(cè)算，考慮到境內(nèi)各類債券收益率已降至歷史低位，后續(xù)固收類理財(cái)產(chǎn)品的收益率預(yù)計(jì)將降至2%左右。
2萬(wàn)億陣營(yíng)有望迎新
據(jù)華源證券研報(bào)數(shù)據(jù)，從整體規(guī)模來(lái)看，截至2025年4月末，理財(cái)規(guī)模前三的機(jī)構(gòu)為：招銀理財(cái)、興銀理財(cái)和信銀理財(cái)。其中，招銀理財(cái)?shù)睦碡?cái)規(guī)模較年初略微增長(zhǎng)，興銀理財(cái)和信銀理財(cái)?shù)睦碡?cái)規(guī)模較年初小幅增長(zhǎng)。
國(guó)有大行中，截至2025年4月末，除農(nóng)銀理財(cái)和建信理財(cái)之外，其他大行理財(cái)公司的理財(cái)規(guī)模較年初均有所增長(zhǎng)。廖志明分析稱，2025年一季度，四大行理財(cái)公司的理財(cái)規(guī)模均下降明顯，可能與一季度大行重視存款有關(guān)，4月理財(cái)規(guī)模則明顯回升。
工銀理財(cái)、農(nóng)業(yè)理財(cái)和中銀理財(cái)分列理財(cái)規(guī)模第四、五、六位，僅次于上述的“三巨頭”。其中，工銀理財(cái)4月理財(cái)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，理財(cái)規(guī)模達(dá)1.97萬(wàn)億元；農(nóng)銀理財(cái)理財(cái)規(guī)模較年初略有縮水，但也達(dá)1.95萬(wàn)億規(guī)模；中銀理財(cái)?shù)睦碡?cái)規(guī)模1.93萬(wàn)億元。工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)及中銀理財(cái)有望進(jìn)入2萬(wàn)億陣營(yíng)。
股份行理財(cái)公司中，渤銀理財(cái)、恒豐理財(cái)、民生理財(cái)前4個(gè)月理財(cái)規(guī)模增幅較高，其中，渤銀理財(cái)?shù)睦碡?cái)規(guī)模較年初增長(zhǎng)459億元，增幅達(dá)27.0%。城農(nóng)商行理財(cái)公司之中，“老大哥”蘇銀理財(cái)持續(xù)領(lǐng)跑，規(guī)模達(dá)6897億元。寧銀理財(cái)?shù)睦碡?cái)規(guī)模增幅則較為突出，增幅達(dá)23.7%。
理財(cái)規(guī)模能否再創(chuàng)新高？
中信證券研報(bào)預(yù)計(jì)，新一輪存款降息馬上來(lái)臨，將促進(jìn)理財(cái)規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)，年內(nèi)有望觸達(dá)33萬(wàn)億元的歷史高點(diǎn)。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明分析指出，新一輪存款降息落地，有利于銀行控制利息成本，但同時(shí)也會(huì)加大攬儲(chǔ)難度，銀行理財(cái)?shù)鹊惋L(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品將迎來(lái)增量資金。對(duì)于債市而言，存款利率下調(diào)可能會(huì)推動(dòng)包括國(guó)債利率在內(nèi)的廣譜利率進(jìn)一步下行。同時(shí)也將推動(dòng)“存款搬家”繼續(xù)。
廖志明則認(rèn)為，2025年理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)挑戰(zhàn)較大。由于信用債收益率處于歷史低位，票息保護(hù)不足，理財(cái)收益率或難以跑贏5年定期存款，理財(cái)產(chǎn)品吸引力下降。此外，隨著理財(cái)估值整改進(jìn)行，理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)可能加大，2025年理財(cái)規(guī)模增量可能不高。
“理財(cái)規(guī)模有沒(méi)有希望在年底創(chuàng)歷史新高，從往年的規(guī)模變化規(guī)律來(lái)看，二季度是重要的發(fā)力時(shí)間段?！惫?/span>苕咨詢創(chuàng)始人、金融監(jiān)管政策專家周毅欽告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>
周毅欽認(rèn)為利率環(huán)境變化和股債?“蹺蹺板” 效應(yīng)都是影響規(guī)模變化的核心因素。
一是看利率環(huán)境變化能否繼續(xù)帶來(lái)機(jī)遇。若二季度及下半年利率繼續(xù)走低，有望觸發(fā)更多存款搬家至理財(cái)，推動(dòng)理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)。
二是看股債?“蹺蹺板”?效應(yīng)是否會(huì)引導(dǎo)資金流動(dòng)。當(dāng)前中國(guó)股市波動(dòng)，正處于多空博弈的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。盡管宏觀層面中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緩和為股市帶來(lái)積極影響，但未來(lái)不確定性仍然較大。這種資金的動(dòng)態(tài)調(diào)整，也會(huì)對(duì)理財(cái)規(guī)模變化產(chǎn)生一定影響。
除了以上兩方面，信托SPV (特殊目的機(jī)構(gòu)) 整改是否會(huì)影響投資者持有體驗(yàn)也值得關(guān)注。“理財(cái)資金借道信托SPV實(shí)現(xiàn)低波穩(wěn)健的空間受到壓縮，未來(lái)幾年里，理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)將更為真實(shí)，固收類理財(cái)整體凈值波動(dòng)會(huì)提升。這可能導(dǎo)致部分對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較為敏感的投資者產(chǎn)生觀望態(tài)度，對(duì)理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)產(chǎn)生一定抑制?！?/span>周毅欽指出。
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